|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 03 - 07/11/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Hồi phục ấn tượng vào cuối tuần. VN-Index biến động khá mạnh trong tuần qua với sự điều chỉnh sâu trong những phiên đầu tuần và phục hồi ấn tượng vào cuối tuần. Breakaway Gap được hình thành vào giữa tuần vẫn chưa bị lấp đầy nên nguy cơ VN-Index điều chỉnh sâu trong ngắn hạn không quá lớn.
Khối lượng khớp lệnh tăng mạnh và vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 116 triệu đơn vị) cho thấy nhà đầu tư vẫn còn thận trọng và hạn chế giao dịch mạnh trong ngắn hạn.
Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System vẫn còn duy trì khoảng cách khá lớn nên khó có thể cho tín hiệu mua trong ngắn hạn. Tuy nhiên, giới phân tích kỹ thuật đánh giá cao tín hiệu mua của chỉ báo MACD trong phiên cuối tuần. Nếu MACD vẫn tiếp tục đi lên trong tuần sau thì triển vọng tăng trưởng sẽ được nâng cao.
Đường SMA200 (tương đương vùng 580 – 583 điểm) đã hỗ trợ rất tốt cho VN-Index trong đợt điều chỉnh mạnh vừa qua. Ngưỡng này sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ nếu có đợt điều chỉnh bất ngờ xảy ra trong ngắn hạn.
HNX-Index – Biến động xoay quanh ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6%. Sự hồi phục trong những phiên cuối tuần đã bù lại số điểm cho các phiên giảm sâu vào đầu tuần. Nhìn chung, HNX-Index biến động xoay quanh ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% (tương đương vùng 86 – 86.5 điểm) trong thời gian gần đây.
Stochastic Oscillator đã rơi về vùng oversold và cho tín hiệu mua trở lại nên khả năng tăng trưởng trong các phiên tới vẫn còn. Tuy nhiên, do khối lượng khớp lệnh vẫn còn khá thấp nên HNX-Index khó có thể bứt phá mạnh.
Áp lực điều chỉnh giảm vẫn còn khi mà SMA50 (tương đương vùng 87.8 – 88.5 điểm) đang hội tụ với middle của Bollinger Bands bên trên HNX-Index. Nếu HNX-Index vượt lên trên vùng này trong những phiên tới thì xu hướng ngắn hạn sẽ trở nên tích cực hơn. Còn nếu HNX-Index vẫn duy trì bên dưới vùng 87.8 – 88.5 điểm thì đà giảm hoàn toàn có thể quay trở lại.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 31/10/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.88 cho thấy cung cầu cân bằng trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt 0.73 trong phiên giao dịch ngày 31/10/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.72 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN vượt lên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, VS-NVI VN đã vượt lên trên EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là không cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 31/10/2014 (dựa trên giao dịch khớp lệnh, không tính thỏa thuận). Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang ở bên trên đường 0 nên khả năng hồi phục tăng lên. Nhà đầu tư có thể giảm bớt sự thận trọng nếu xu hướng mua ròng vẫn tiếp diễn trong các phiên tới.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang test lại các vùng kháng cự mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 35.79% cash/ 64.21% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX duy trì mức cao trong phiên ngày 31/10, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đã giảm bớt. Mặc dù vậy, mô hình biến động khá mạnh trong giai đoạn gần đây cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 33.31% cash/ 66.69% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng mạnh trở lại trong phiên ngày 31/10/2014 và duy trì mức cao. Do VN-Index đã về vùng khá hấp dẫn trong ngắn hạn việc mô hình khuyến khích mua vào bắt đáy mạnh là khá hợp lý.
Nguyễn Quang Minh
|
