|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 27 - 31/10/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Thanh khoản sụt giảm trở lại. VN-Index tăng nhẹ trong tuần qua nhưng lại biến động khá mạnh ở các phiên giao dịch cụ thể trong trong tuần, đặc biệt là giai đoạn giữa tuần.
Điểm đáng lo ngại nhất là khối lượng khớp lệnh đã giảm trở lại và rơi xuống dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 125 triệu đơn vị). Chỉ báo MACD mặc dù đã chững lại đà giảm nhưng chưa cho tín hiệu mua. Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System cũng phân kỳ trở lại nên rủi ro giảm điểm mạnh vẫn còn khá lớn.
VN-Index đang dao động giữa hai đường SMA100 và SMA200. Đường SMA200 (tương đương vùng 580-583 điểm) đang là ngưỡng hỗ trợ gần nhất của VN-Index. Trong đợt điều chỉnh vừa qua thì SMA200 đã hỗ trợ tốt cho VN-Index. Nếu VN-Index cũng phá vỡ ngưỡng này trong thời gian tới thì sự thận trọng sẽ tăng lên mức cao.
HNX-Index – Quá trình giằng co vẫn tiếp tục. HNX-Index giằng co mạnh trong tuần qua với những phiên tăng giảm điểm mạnh xen kẽ nhau.
HNX-Index đang chuẩn bị test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% (vùng 86 – 86.5 điểm). Đây là ngưỡng tương đối mạnh và có 2 lần test thành công trong tháng 09/2014 nên có độ tin cậy cao. Do khối lượng khớp lệnh vẫn duy trì bên dưới mức trung bình 20 phiên (tương đương 65 triệu đơn vị) nên khó có thể kỳ vọng vào sự bứt phá trong ngắn hạn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã rơi về gần vùng oversold. Điều này cho thấy khả năng có giảm sâu bất ngờ (thrust down) trong ngắn hạn không quá lớn.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức cao trong phiên giao dịch ngày 24/10/2014 cho thấy bên bán chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 1.75 cho thấy bên bán chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt 0.73 trong phiên giao dịch ngày 24/10/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.70 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN rơi xuống dưới EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra khỏi thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, VS-NVI VN đã phá vỡ EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là khá cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại gần như mua bán cân bằng trong phiên giao dịch ngày 24/10/2014 (dựa trên giao dịch khớp lệnh, không tính thỏa thuận). Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang tăng dần và đang đến khá gần đường 0 nên khả năng hồi phục được cải thiện. Tuy nhiên, cần phải thận trọng nếu xu hướng bán ròng quay trở lại trong các phiên tới.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tiêu cực đã xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể tạm ngưng mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để chờ xu hướng rõ nét hơn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần bán ra bớt vì rủi ro ngắn hạn là khá cao do các chỉ số thị trường đều đang test lại các vùng kháng cự mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể tạm ngưng mà chỉ nên tái cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục nếu có xuất hiện các phiên điều chỉnh trong thời gian tới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 41.73% cash/ 58.27% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX có cải thiện và tăng lên mức trung bình trong những phiên vừa qua, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đang duy trì nhưng phần nào giảm bớt. Mô hình biến động khá mạnh trong giai đoạn gần đây cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 47.3% cash/ 52.7% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE giảm trở lại trong phiên ngày 24/10/2014 và xuống mức trung bình. Do VN-Index đang trong quá trình điều chỉnh và giằng co ngắn hạn việc mô hình thận trọng là khá hợp lý.
Nguyễn Quang Minh
|
