|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 03 - 07/03/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Giằng co mạnh vào cuối tuần. VN-Index tiếp tục tăng khá mạnh vào đầu tuần nhưng lại có dấu hiệu rung lắc và giằng co mạnh trong những phiên cuối tuần. Sự xuất hiện của những mẫu hình nến như Doji, Inverted Hammer...cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã chuyển sang thận trọng trong ngắn hạn.
Một số lo ngại về việc chỉ báo MACD đang hình thành phân kỳ giá xuống (bearish divergence) bắt đầu xuất hiện. Nếu MACD cho tín hiệu bán trở lại thì phân kỳ này sẽ hoàn thành.
Tín hiệu được giới đầu tư chú ý nhất trong tuần qua là thanh khoản bắt đầu suy giảm về cuối tuần. Khối lượng khớp lệnh hiện đang ở bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 139 triệu đơn vị/phiên). Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần thận trọng trở lại và nếu tình trạng này vẫn duy trì trong thời gian tới thì khả năng giảm trở lại sẽ tăng lên.
Nhóm MA dài hạn (SMA 50, SMA 100...) đang đi vào vùng hỗ trợ 525 – 540 điểm nên dự kiến vùng này sẽ là vùng hỗ trợ chính cho VN-Index nếu có điều chỉnh sâu xảy ra. Xu hướng tăng trưởng dài hạn tiếp tục được giữ vững.
HNX-Index – Vùng đỉnh cũ của tháng 05/2014 đang là kháng cự chính. Với những phiên biến động mạnh và ấn tượng, HNX-Index đã có một tuần giao dịch đầy cảm xúc. Sự giằng co vào cuối tuần cho thấy khả năng vượt qua được vùng đỉnh cũ của tháng 05/2012 (tương đương 83 – 86 điểm) là không cao. Dự kiến tình trạng này sẽ tiếp diễn trong các phiên đầu tuần sau do khối lượng tích lũy tại đây là rất lớn.
Nhiều khả năng trong những phiên tới nhóm MA ngắn hạn (tương đương vùng 77.5 – 79.5 điểm) sẽ được test lại. Nếu nhóm này trụ vững thì triển vọng tăng trưởng của HNX-Index tiếp tục tích cực. Còn nếu kịch bản phá vỡ xảy ra thì có thể vùng 65 – 68 điểm sẽ được test lại.
Chỉ báo Stochastic Oscillator mặc dù vẫn duy trì trong vùng overbought nhưng đã cho tín hiệu mua trở lại nên rủi ro trong ngắn hạn không quá cao.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 28/02/2014. Trạng thái này cho thấy bên mua chiếm ưu thế trở lại và khả năng điều chỉnh sâu trong ngắn hạn giảm xuống.
VS-LBR VN duy trì mức khá cao trong phiên giao dịch ngày 28/02/2014. Bên cạnh đó, EMA 5 ngày của VS-LBR VN vẫn còn duy trì trên mức 0.65 chứng tỏ nhà đầu tư lớn đang hoạt động khá tích cực trong thời gian gần đây.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN tiếp tục ở mức cao trong phiên ngày 28/02/2014 và đang ở bên trên EMA 5 ngày và EMA 20 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh vẫn đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại duy trì mua ròng trong phiên giao dịch ngày 28/02/2014. Mặt khác, đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang ở bên trên đường 0 nên khả năng giảm sâu không quá cao.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Đây là danh mục cần điều chỉnh vì thị trường có nhiều tín hiệu tích cực. Việc mua mạnh để tăng tỷ trọng cổ phiếu trong các phiên giảm điểm hoặc giằng co là cần thiết.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần xem xét giữ nguyên trạng thái vì thị trường đang hồi phục mạnh.
Danh mục Trung gian: Việc mua vào được ủng hộ trong ngắn hạn. Vì vậy, cần tiếp tục canh mua trong các phiên giằng co và điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 84.46% cash/ 15.54% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX dù có tăng lên nhưng vẫn đang đứng ở mức thấp cho thấy quan điểm thận trọng đang liên tục được duy trì trên sàn này.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 81.38% cash/ 18.62% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng nhẹ nhưng mô hình vẫn còn thận trọng trên HOSE sau những phiên biến động phức tạp.
Nguyễn Quang Minh
công lý
|
