|
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: SCR - CTCP Địa Ốc Sài Gòn Thương Tín
Theo Phòng Nghiên cứu Vietstock, do cổ phiếu này chưa phá vỡ ngưỡng hỗ trợ dài hạn Fibonacci Retracement 61.8% nên những nhà đầu tư mạo hiểm có thể mua vào trong vùng 5,900 – 6,300, nhưng với quan điểm cần cắt lỗ nhanh chóng nếu giá xuyên thủng vùng này.
TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG
Dài hạn: Dao động xoay quanh nhóm MA dài hạn. Trong khoảng 6 tháng gần đây, giá liên tục dao động xoay quanh nhóm MA dài hạn. Cụ thể là giá SCR dịch chuyển liên tục lên xuống quanh đường SMA 200 và SMA 300.
Điều này cho thấy xu hướng tăng trưởng dài hạn vẫn chưa hình thành và SCR vẫn đang trong giai đoạn tích lũy cho một chu kỳ mới.
Đang test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8%. Ngưỡng này được giới phân tích kỹ thuật đánh giá là ngưỡng mạnh và có độ tin cậy cao. Trong các đợt thoái lùi gần đây, Fibonacci Retracement 61.8% (tương đương vùng 5,900 – 6,300) đều hỗ trợ rất mạnh cho giá.
Mặt khác, ngưỡng này cũng trùng với vùng giao dịch dày đặc của giai đoạn tháng 04/2012 nên sự vững chắc càng được củng cố.
Nếu ngưỡng này bị thủng thì có thể khiến xu hướng tăng trưởng trung hạn bị đảo ngược từ tăng trưởng sang giảm điểm mạnh. Theo đánh giá của giới phân tích kỹ thuật thì khả năng này không quá lớn.
Ngắn hạn: Phân kỳ giá lên đang hình thành. Khối lượng khớp lệnh mặc dù duy trì khá ổn định nhưng vẫn chưa có hiện tượng bứt phá mạnh nên khả năng có đột biến thấp.
Stochastic Oscillator đang duy trì trong vùng thấp và hình thành phân kỳ giá lên nên khả năng triển vọng ngắn hạn sẽ được cải thiện trong thời gian tới.
Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci:
• Ngưỡng 0% : 10,100
• Ngưỡng 23.6% : 8,600
• Ngưỡng 38.2% : 7,600
• Ngưỡng 50.0% : 6,900
• Ngưỡng 61.8% : 6,100
• Ngưỡng 100.0%: 3,600
Chiến lược trading: Do cổ phiếu này chưa phá vỡ ngưỡng hỗ trợ dài hạn Fibonacci Retracement 61.8% nên những nhà đầu tư mạo hiểm có thể mua vào trong vùng 5,900 – 6,300, nhưng với quan điểm cần cắt lỗ nhanh chóng nếu giá xuyên thủng vùng này.
MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý
Lợi nhuận 6T/2013 âm đến 55 tỷ đồng, chủ yếu do quý 2 lỗ 56 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2013, doanh thu hợp nhất của SCR đạt 395 tỷ đồng, không thay đổi nhiều so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn tăng nhẹ cùng với việc hoạt động tài chính phát sinh lỗ do chi phí lãi vay, và các chi phí khác (chi phí bán hàng, chi phí quản lý) gia tăng đã khiến cho SCR lỗ ròng 54.97 tỷ đồng trong 6T/2013, trong khi cùng kỳ lãi gần 97 tỷ đồng.
Khả năng thanh toán tiềm ẩn rủi ro. Tính đến cuối tháng 6/2013, tổng giá trị hàng tồn kho của SCR là hơn 3,253 tỷ đồng, giảm nhẹ gần 4% so với con số cuối năm 2012; dự phòng giảm giá hàng tồn kho là 5.5 tỷ đồng.
Theo báo cáo kiểm toán hợp nhất năm 2012, giá trị hàng tồn kho của SCR hiện đang tập trung chủ yếu ở các dự án Dự án Bắc Rạch Bà Bướm, Dự án Phú Mỹ Belleza, Chung cư Carillon, Khu đô thị mới Tân Thắng – Khu xử lý nước thải…
Giá trị còn lại của khoản mục hàng tồn kho vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản của SCR, với hơn 52.9% tổng tài sản và chiếm 76.7% tài sản ngắn hạn. Điều này khiến cho khả năng thanh toán nhanh của SCR chỉ ở mức 0.3 lần, được đánh giá là khá rủi ro.
Giảm mạnh đầu tư tài chính ngắn hạn. Tổng giá trị đầu tư tài chính của SCR tại thời điểm cuối quý 2/2013 là 1,797 tỷ đồng, chiếm gần 29% tổng tài sản. Trong đó, tổng đầu tư ngắn hạn là gần 423 tỷ đồng (dự phòng 28.7 tỷ đồng) và đầu tư dài hạn là 1,374 tỷ đồng (dự phòng 1.4 tỷ đồng).
Khoản mục đầu tư ngắn hạn của SCR đã giảm mạnh từ 649 tỷ đồng cuối năm 2012, xuống còn 423 tỷ đồng cuối quý 2/2013; chủ yếu giảm ở khoản mục đầu tư ngắn hạn khác từ 644 tỷ đồng xuống còn 418 tỷ đồng. Các khoản đầu tư ngắn hạn khác của SCR bao gồm cho vay ngắn hạn đến các công ty và cá nhân 391 tỷ đồng, và các khoản góp vốn đầu tư nền đất, xây dựng, quyền thuê căn hộ, quyền sở hữu nhà ở trị giá 27 tỷ đồng.
Vay nợ từ một số công ty có quan hệ và cá nhân. Tính đến cuối quý 2/2013, tổng nợ vay phải trả lãi của SCR là 2,495 tỷ đồng; trong đó vay nợ ngắn hạn là 2,058 tỷ đồng và vay nợ dài hạn là 437 tỷ đồng. Đáng chú ý, trong tổng nợ vay có gần 670 tỷ đồng được vay từ hệ thống các ngân hàng thương mại thông qua các khoản vay và phát hành trái phiếu; phần còn lại được SCR vay từ một số công ty có mối quan hệ và các cá nhân.
Ghi nhận KQKD khởi sắc từ quý 3? Năm 2013, SCR đặt kế hoạch doanh thu đạt 1,422 tỷ đồng bằng 132% so năm 2012, lợi nhuận trước thuế đạt 150 tỷ đồng bằng 118% so năm 2012.
Trong năm 2013, SCR sẽ tập trung đầu tư vào 4 dự án: Carillon, Belleza, Arista & Jamona, chuyển nhượng dự án Celadon, và tập trung giải quyết hàng tồn kho. Trong đó, dự án Belleza, Carillon là nguồn thu chính của SCR trong năm 2013.
Theo báo cáo thường niên năm 2012, dự án Belleza đã bán được 494 căn hô, doanh thu dự kiến đạt hơn 1,000 tỷ đồng, trong đó 150 tỷ đồng tương ứng với 79 căn hộ đã được hạch toán vào năm 2012. Như vậy, dự án belleza sẽ đóng góp vào doanh thu của SCR khoảng 850 tỷ đồng trong năm 2013, và việc hạch toán này dự kiến sẽ được thực hiện trong 2 quý cuối cùng của năm.
Một số điểm nhấn của SCR:
• Quỹ đất khá lớn (620 ha) với tỷ lệ đất sạch khá cao. Điều này giúp đảm bảo cho sự phát triển của SCR trong thời gian tới.
• SCR có thương hiệu mạnh trong lĩnh vực môi giới bất động sản; với hệ thống mạng lưới, chi nhánh lớn giúp nâng cao khả năng bán hàng.
• Các dự án của SCR chủ yếu tập trung vào phân khúc sản phẩm trung bình và giá thấp. Điều này sẽ giúp SCR dễ dàng hơn trong việc kinh doanh và tận dụng nguồn lực từ gói hỗ trợ 32,000 tỷ đồng cho thị trường bất động sản.
Giao dịch và định giá cơ bản. SCR là cổ phiếu đầu cơ cao trên HNX với hệ số beta lên đến 1.63, khối lượng giao dịch trung bình 52 tuần đạt hơn 3.9 triệu đơn vị/phiên. Hiện SCR đang giao dịch ở mức P/B 0.41 lần, P/E trailing 220 lần.
(Nguồn dữ liệu: VietstockFinance)
Minh Hằng ghi
infonet
|
