|
Vietstock Daily 18/09: Động lực tăng trưởng đang suy yếu?
Thị trường có thể sẽ tiếp tục phải đối diện với khó khăn khi động lực tăng trưởng trong phiên hôm nay đã có dấu hiệu suy yếu.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 18.09.2012
• Các chỉ số kết thúc trái chiều trong phiên đầu tuần, khi VN-Index tăng 0.72% lên 401.75 điểm, trong khi HNX-Index quay đầu giảm 0.89% xuống 58.70 điểm. Large Cap vẫn giữ vai trò chủ đạo trong việc níu kéo đà tăng của VN-Index.
• Large Cap tiếp tục tăng mạnh và động lực chính vẫn là giao dịch theo hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. VCB, STB, BVH, VIC và VNM là những cổ phiếu giữ vai trò chủ đạo trong việc kích thích thị trường. Nổi bật là STB và BVH giữ vững mức tăng trần vào cuối phiên giao dịch. Đây là điều không quá bất ngờ khi hai cổ phiếu này trong Market Vectors Vietnam Index, được gia tăng tỷ trọng lớn nhất khi cơ cấu lại danh mục lần này.
• Việc tăng mạnh của VCB, STB cũng với EIB, CTG đã giúp nhóm cổ phiếu Ngân hàng bất ngờ tăng mạnh 3.46%. Bất động sản có mức tăng nhẹ 0.74% nhưng cũng đem lại bất ngờ thú vị, trước thông tin quỹ đầu tư bất động sản đã chính thức được phép đi vào hoạt động từ ngày 15/09.
• Tuy nhiên, có thể thấy động lực tăng trưởng của thị trường trong phiên hôm nay đã có dấu hiệu suy yếu, khi:
(i) Đà tăng của VN-Index bị thu hẹp đáng kể, dù khối lượng tại các mã tăng giá có phần được cải thiện. Nguyên nhân là do áp lực chốt lời gia tăng mạnh, cũng như ảnh hưởng của việc cơ cấu của các quỹ ETF đã khiến một số cổ phiếu bluechip như GAS, DPM, HAG, SSI giảm điểm.
(ii) Sự hưng phấn từ nhóm bluechip đã không thể kích thích đà tăng trên sàn HNX như phiên giao dịch cuối tuần.
(iii) Thanh khoản tiếp tục sụt giảm cho thấy sự e dè của giới đầu tư. Khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE chỉ đạt 30.6 triệu đơn vị, giảm 27.6% so với phiên giao dịch cuối tuần trước. Trên HNX, khối lượng đạt 21.8 triệu đơn vị, giảm mạnh 32.9%.
• Thống kê giao dịch khối ngoại trên HOSE cho thấy họ mua ròng nhẹ 12.3 tỷ đồng. Họ mua ròng chủ yếu ở VCB (20.1 tỷ đồng), STB (6.1 tỷ đồng); trong khi bán ròng mạnh DPM (23.8 tỷ đồng) và VIC (5.6 tỷ đồng). Các giao dịch này đều mang đậm ”bóng dáng” của các quỹ ETF.
Trên HNX, khối ngoại mở rộng mua ròng mạnh với 15.6 tỷ đồng, chủ yếu do họ mua mạnh PVS với 5.3 tỷ đồng, VCG (4.4 tỷ đồng) và KLS (1.4 tỷ đồng).
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Hammer ngược có đáng lo? Cũng khá giống như lần test trước đó, VN-Index chạm vào vùng 380 – 390 điểm và bật lên khá mạnh. Tuy nhiên, sự xuất hiện của mẫu hình nến Hammer ngược cho thấy động lực tăng trưởng của VN-Index có thể đã giảm bớt.
Bên cạnh đó, khối lượng vẫn duy trì mức cũ và thậm chí còn suy giảm mạnh so với phiên cuối tuần trước nên chỉ số sẽ càng dễ quay đầu giảm điểm đột ngột (thrust down) hơn.
Chỉ báo MACD đã cho mua trở lại nhưng nếu thanh khoản không cải thiện thì đây hoàn toàn có thể là tín hiệu nhiễu. Dù vùng 380 – 390 điểm có dấu hiệu trụ vững, chúng tôi cho rằng chưa có gì chắc chắn để hình thành xu hướng tăng trưởng ngắn hạn. Nhà đầu tư nên tiếp tục áp dụng chiến thuật bắt đáy thận trọng và hạn chế giải ngân quá nhiều (hơn 30% danh mục) vì tình hình có thể vẫn còn diễn biến phức tạp.
HNX-Index – RMO Trade Mode sắp cho tín hiệu mua. Chỉ số Swing Trd 2 liên tục đi lên trong các phiên gần đây cho thấy dấu hiệu tạo đáy dài hạn khá rõ nét. Chỉ cần tăng trưởng thêm 1 – 2 phiên nữa là đường này sẽ cắt lên trên Swing Trd 3 và tạo thành tín hiệu mua mạnh của RMO Trade Mode. Hầu hết những lần tạo đáy lớn trước đây của HNX-Index đều gắn liền với tín hiệu này.
HNX-Index tiếp tục duy trì khoảng cách với đường Linear Regression Indicator. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là thanh khoản vẫn tiếp tục duy trì dưới mức trung bình khối lượng 20 phiên gần nhất (tương đương 32 triệu đơn vị/phiên) và lại giảm so với phiên trước nên khả năng tăng trở lại của HNX-Index vẫn đang bị thách thức đáng kể.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh (+1.76%) trong phiên giao dịch ngày 17/09/2012, VS 100 tiếp tục đà tăng trưởng của giai đoạn trước đó.
Khối lượng giao dịch vẫn duy trì mức trung bình. Nếu tình trạng này vẫn tiếp tục thì khả năng giảm điểm trở lại là khá cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 17/09/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.84, tức số mã tăng giá bằng 0.84 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 1.23, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 1.23 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.58 lần và VS-U/D HNX bằng 0.2 lần.
VS-Arms VN ngày 17/09/2012 đạt giá trị 1.13 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này.
EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.48 là mức cao của chỉ số này và cho thấy bên bán vẫn đang chiếm ưu thế nếu xét trong 5 phiên gần đây.
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 17.09.2012
Phòng Nghiên cứu Vietstock
FFN
|
