|
Vietstock Daily 08/06: Chính sách kinh tế vĩ mô chính thức chuyển hướng Hai diễn biến vĩ mô mà chúng tôi đề cập đầu tuần là thông tin giảm giá xăng dầu và kéo hạ lãi suất chính sách đều xuất hiện hôm nay. Đây là chất xúc tác khiến thị trường bật mạnh từ phiên buổi chiều. I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 08/06/2012 VN-Index bứt phá vào phiên chiều với mức tăng 1.88% lên 434.41 điểm, HNX-Index tăng mạnh 2.83% lên 75.87 điểm. VS 100 và VN 30 cũng tăng khá mạnh lần lượt 1.78% và 1.05%, đang đứng tại 71.61 điểm và 509.41 điểm. VS-Mid Cap đứng đầu danh sách tăng điểm với mức tăng 2.93%; tiếp theo là VS-Small Cap tăng 2.44%, VS-Micro Cap tăng 2.32% và VS-Large Cap tăng 1.62%. Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE đạt 63.4 triệu đơn vị, tăng 47.48% so với phiên giao dịch hôm qua. Trên HNX, tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh đạt 71 triệu đơn vị, tăng mạnh 115.9%. Khối ngoại lại mở rộng lực bán ròng lên 118.1 tỷ đồng trên HOSE. Họ vẫn bán ròng mạnh các mã bluechips như BVH với 14.4 tỷ đồng, STB với 13.7 tỷ đồng, REE với 12.6 tỷ đồng; trong khi mua ròng GAS với 3.7 tỷ đồng. Trên HNX, khối ngoại quay đầu mua ròng hơn 8.2 tỷ đồng. Họ mua ròng mạnh nhất VND với 7.1 tỷ đồng; trong khi bán ròng mạnh nhất PVX chỉ với 0.9 tỷ đồng. Độ rộng tích cực và không có nhóm ngành giảm điểm trong phiên giao dịch hôm nay cho thấy tín hiệu khả quan của thị trường. Nhóm ngành đầu cơ Khai khoáng bất ngờ bật lên dẫn đầu thị trường khi tăng mạnh 4.61%, tiếp theo là Chứng khoán với mức tăng 4.18%. Các ngành nóng khác như Xây dựng, Bất động sản và Ngân hàng lần lượt tăng 2.7%, 2.21% và 1.5%. Điểm nhấn ấn tượng trong phiên hôm nay là khối lượng giao dịch được cải thiện đáng kể. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ sẵn sàng đổ mạnh vào thị trường khi có tín hiệu khả quan. Hai diễn biến vĩ mô mà chúng tôi đề cập đầu tuần là thông tin giảm giá xăng dầu và kéo hạ lãi suất chính sách đều xuất hiện hôm nay. Đây là chất xúc tác khiến thị trường bật mạnh từ phiên buổi chiều. Giá bán lẻ xăng dầu A92 đã được điều chỉnh giảm 800 đồng/lít, xuống còn 21,900 đồng/lít, vào đầu giờ chiều. Giá dầu hoả và dầu diesel giảm 700 đồng/lít, dầu mazút giảm 650 đồng/kg. Tương tự như những lần trước, đi kèm với mức giảm tương đối nhỏ này là động thái tăng thuế nhập khẩu thêm 3% và tiếp tục trích quỹ bình ổn. Kinh tế vĩ mô: Đã có những chỉ dấu thay đổi trong chính sách điều hành vĩ mô, theo thông tin từ Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong buổi giải trình hôm nay trước Quốc hội. Một số điểm đáng chú ý gồm có: (1) Vào ngày 11/06, trần lãi suất huy động sẽ được điều chỉnh giảm xuống 9%/năm, tức giảm 2% so với mức trần lãi suất hiện hành. Đây là một bước giảm mạnh mẽ nhưng nằm trong kỳ vọng của giới chuyên gia, trong bối cảnh lạm phát thấp và áp lực phục hồi kinh tế khi thị trường thế giới đang có nhiều diễn biến phức tạp. Trước đó, NHNN cũng hàm ý rằng đây là lần giảm lãi suất cuối cùng trong năm 2012. (2) Theo NHNN, nợ xấu của hệ thống ngân hàng đã tăng từ mức 6% lên 10%. Cả hai con số này lần đầu tiên được nhắc đến và có vẻ tiệm cận với mức dự báo cuối năm 2011 của các tổ chức quốc tế (dù đến thời điểm hiện nay thì đã phải cao hơn). Đây rõ ràng là mức đáng e ngại và một khi đã được tuyên bố, chúng tôi nghĩ rằng NHNN đã có phương án xử lý cụ thể thông qua công ty mua bán nợ quốc gia có vốn 100,000 tỷ đồng như đề cập gần đây. Chúng tôi sẽ có nhận định về chủ đề này trong thời gian tới. (3) NHNN đã lập đề án trình Chính phủ để hỗ trợ vốn cho vay mua nhà đối với người thu nhập trung bình, thu nhập thấp để “giải cứu” thị trường bất động sản; và có cơ chế bảo lãnh tín dụng đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ. Thông tin đáng chú ý khác là cơ quan này đã mua vào 9 tỷ USD bổ sung dự trữ ngoại hối, giúp gia cố vị thế tiền đồng khi nới lỏng tín dụng trong nửa cuối năm 2012. Với những chỉ dấu này, chính sách điều hành vĩ mô đã chính thức chuyển hướng và rất có thể tín dụng nền kinh tế sẽ tăng trưởng trở lại kể từ tháng 6 này, phù hợp với nhận định của chúng tôi trong các báo cáo kinh tế vĩ mô gần đây. Phân tích kỹ thuật: VN-Index – Phân kỳ sắp hoàn thành. Như đã từng đề cập trong báo cáo trước, phân kỳ của MACD Histogram đã gần như hoàn thành đoạn phân kỳ thứ hai. Chỉ cần trong vài phiên tới, MACD cắt lên trên đường tín hiệu và cho tín hiệu mua thì phân kỳ của MACD Histogram sẽ hoàn thành. Cặp SMA 200 và SMA 300 cũng với vùng 415 – 430 điểm đã hoàn thành khá tốt vai trò hỗ trợ mạnh cho giá. Đây là tín hiệu rất tích cực vì nó cho thấy xu hướng dài hạn đang duy trì tốt và chưa có dấu hiệu bị đảo ngược. Thanh khoản cũng có cải thiện đáng kể cho thấy dòng tiền đang trở lại thị trường khi mà nhiều cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn. Sự bi quan đang có xu hướng giảm dần. HNX-Index – Fibonacci Retracement 38.2% đã hỗ trợ rất tốt. Ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% trụ vững trong giai đoạn rung lắc đã giúp cho giới phân tích tiếp tục tin tưởng vào sự vững chắc của xu hướng dài hạn. Sự cộng hưởng của SMA 100 cũng góp phần không nhỏ giúp cho vùng 71 – 73 điểm thêm vững chắc. Tuy nhiên, điểm nổi trội nhất của phiên sáng nay là thanh khoản được cải thiện rất tích cực. Khối lượng tăng trưởng đến hơn 100% so với phiên hôm trước. Đây là một trong những yếu tố cơ bản giúp cho thị trường trở nên ổn định và an toàn hơn so với giai đoạn trước. HNX-Index đang có nhiều khả năng bứt phá hơn khi mà các ngưỡng chống đỡ đang hội tụ nhau bên dưới giá (vùng 71 – 73 điểm). Việc bắt đáy giai đoạn này là không quá rủi ro. VIETSTOCK INDEX VS 100: Tăng mạnh (+1.78%) trong phiên giao dịch ngày 07/06/2012, VS 100 tiếp tục đà tăng trưởng của giai đoạn trước đó. Khối lượng giao dịch đã cải thiện khá tốt. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng có thêm những phiên tích cực là khá cao. VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 07/06/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 5.58, tức số mã tăng giá bằng 5.58 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 62.11, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 62.11 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 3.53 lần và VS-U/D HNX bằng 41.96 lần. VS-Arms VN ngày 06/06/2012 đạt giá trị 0.08 chứng tỏ bên mua đang chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.61, đây là mức trung bình của chỉ số này. Nó cho thấy cung cầu vẫn cân bằng nếu xét trong 5 phiên gần đây. II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES, GIÁ VÀNG Dow Jones: Khối lượng hồi phục trở lại DJIA đã phục hồi rất mạnh sau một giai đoạn điều chỉnh đáng kể. Hiện tại, chỉ số này đã vượt lên trên đường SMA 200 nên xu hướng dài hạn vẫn duy trì được. Vùng chống đỡ mạnh 12,000 - 12,200 điểm dự kiến sẽ hỗ trợ tích cực cho DJIA trong các phiên tới. Các chỉ báo như Stochastic Oscillator, Ultimate Osc... đã duy trì trong vùng oversold khá lâu và đang hình thành phân kỳ giá lên. Nếu vùng 12,000 - 12,200 điểm vẫn trụ vững thì sự thận trọng sẽ giảm bớt. Vàng: Đang giằng co Giá tiếp tục giằng co mạnh trong các phiên giao dịch gần đây. Giá đã đã vượt qua được middle của Bollinger Bands nên sẽ test SMA 100 và SMA 200 trong thời gian tới. Chúng tôi cho rằng xu hướng trong thời gian tới là tăng giá vì giá vàng vẫn đang nhận được sự hỗ trợ tốt của đường trendline chống đỡ dài hạn (tương đương vùng 1,545 – 1,570 USD/oz). Đây là ngưỡng chống đỡ rất mạnh và chưa hề bị phá vỡ trong suốt 3 năm qua nên được giới phân tích đặt nhiều kỳ vọng sẽ trụ vững trong thời gian tới. III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 07/06/2012 Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
|
