|
Vietstock Daily: Nhận định thị trường chứng khoán ngày 10/04
Dù gì thì cơn bĩ cực cũng đã qua, và hy vọng là lãi suất cho vay thực chất sẽ hạ xuống còn 15-16% vào cuối quý 2.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 10/04/2012
VN-Index tiếp tục tăng 0.74% lên 450.73 điểm, HNX-Index tăng mạnh 2.13% lên 76.28 điểm. VS 100 và VN 30 cũng tăng lần lượt 1.28% và 0.81%, đứng tại 71.99 điểm và 515.64 điểm.
VS-Mid Cap tăng điểm mạnh nhất với mức tăng 2.04%, tiếp theo là VS-Small Cap tăng 1.99%; VS-Micro Cap tăng 1.00% và VS-Large Cap tăng 0.68%.
Trái ngược đà tăng của thị trường, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE lại sụt giảm 9.55% so với phiên giao dịch cuối tuần, đạt mức 63 triệu đơn vị. Trên HNX, khối lượng giao dịch khớp lệnh cũng giảm mạnh 17.76%, đạt gần 66 triệu đơn vị.
Khối ngoại bán ròng nhẹ trên HOSE với 7.6 tỷ đồng. Giao dịch của họ đã yếu hẳn đi khi tổng giá trị mua – bán chỉ đạt lần lượt 64.1 tỷ đồng và 71.8 tỷ đồng. Khối ngoại bán ròng mạnh nhất VIC với 17.3 tỷ đồng; tiếp theo là IJC với 3.6 tỷ đồng, HPG với 3.2 tỷ đồng. Khối ngoại mua ròng mạnh VCB với 5.9 tỷ đồng.
Trên HNX, khối ngoại cũng bán ròng 3.4 tỷ đồng; trong đó, họ đã bán ròng mạnh PGS với 2.9 tỷ đồng và SCR với 2.6 tỷ đồng; trong khi mua ròng mạnh nhất DBC với 1.3 tỷ đồng.
Thanh khoản yếu đi trông thấy trong phiên giao dịch buổi sáng khiến nhiều nhà đầu tư lo sợ nguy cơ đảo chiều giảm điểm về cuối. Tuy nhiên, lực cầu bất ngờ tăng mạnh vào cuối đợt giao dịch buổi chiều đã giúp các chỉ số bứt phá mạnh trở lại.
Dự thảo sửa đổi Thông tư 13 đã giúp xóa bỏ khoảng trống thông tin và khơi dậy phần nào sự hưng phấn cho thị trường. Như chúng tôi đã nhận định, mặc dù không thể kỳ vọng dòng tiền đột biến vào chứng khoán và bất động sản sau khi Thông tư 13 được sửa đổi, nhưng chúng ta có thể kỳ vọng đây có thể là bước đệm để khơi thông dòng vốn cho hai thị trường này trong thời gian sắp tới.
Về mặt “cân đo đong đếm”, tinh thần sửa đổi Thông tư 13 theo dự thảo lần này đang ủng hộ thị trường bất động sản nhiều hơn so với chứng khoán. Giao dịch phiên đầu tuần trên HOSE đã tập trung mạnh vào nhóm bất động sản như ITA, SAM, IJC, REE và LGC... Nhiều cổ phiếu bất động sản hạng nhỏ cũng không bỏ lỡ cơ hội tăng trần.
Xây dựng bất ngờ vượt qua Chứng khoán để vươn lên dẫn đầu nhóm ngành nóng với mức tăng 3.82%, tiếp theo Chứng khoán tăng 3.70%, Khai khoáng tăng 2.54%, Bất động sản tăng 1.58% và Ngân hàng chỉ tăng nhẹ 0.48%.
Thông tin cho thấy trong thời gian qua, NHNN đã mua vào hơn 6 tỷ USD để gia tăng dự trữ ngoại hối, trong khi bán ra điều hòa thị trường chỉ hơn 100 triệu USD. Tương ứng với lượng ngoại tệ mua vào, NHNN đã bơm ra thị trường khoảng 130,000 tỷ đồng; đồng thời bơm ròng khoảng 30 ngàn tỷ đồng qua các kênh hỗ trợ thanh khoản và cho vay tái cấp vốn, có tính đến khoảng 30 ngàn tỷ đồng đã được hút về qua kênh phát hành tín phiếu.
Như vậy, có thể thấy tình hình thanh khoản của các ngân hàng đã được cải thiện đáng kể, và minh chứng rõ ràng nhất là lãi suất liên ngân hàng liên tục giảm xuống mức thấp trong thời gian gần đây.
Câu hỏi đặt ra là tại sao tín dụng vẫn không tăng trưởng? Chúng tôi cho rằng có hai lý do chủ yếu là: (1) Giá vốn của các ngân hàng vẫn còn cao nên không mặn mà giải ngân tín dụng trên thị trường dân cư. Ước tính trước đây của chúng tôi cho thấy giá vốn tín dụng chỉ có thể giảm về khoảng 13-14% vào cuối quý 2. (2) Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp sa sút khiến nổi lo nợ xấu dâng cao và các ngân hàng đang phải tự vệ, thu hồi vốn hơn là mở rộng cho vay.
Các lý do này cũng giải thích vì sao NHNN đang rất sốt ruột hạ lãi suất đầu vào, kể cả bằng biện pháp hành chính như tiếp tục hạ trần lãi suất huy động hay bắt các ngân hàng cam kết tuân thủ... Dù gì thì cơn bĩ cực cũng đã qua, và hy vọng là lãi suất cho vay thực chất sẽ hạ xuống còn 15-16% vào cuối quý 2.
Phân tích kỹ thuật: VN-Index – MACD có thể cho mua trở lại trong những phiên tới. Sau những phiên rung lắc khá mạnh và tăng giảm đan xen trong tuần trước, VN-Index kết thúc phiên đầu tiên của tuần giao dịch mới với mức tăng nhẹ.
Giới phân tích vận tiếp tục kỳ vọng vào sự hỗ trợ tốt của các ngưỡng chống đỡ mạnh trong vùng 427 – 437 điểm (SMA 300, internal trendline - neckline của mẫu hình Head & Shoulder...), sẽ góp phần giúp cho VN-Index đứng vững trước những đợt rung lắc sắp tới (nếu có).
Một trong những yếu tố cũng rất đáng chú ý là chỉ báo MACD đã hạ bớt độ cao khá nhiều so với cách đây 3 – 4 phiên và đang có dấu hiệu đi ngang. Khoảng cách giữa MACD và đường tín hiệu cũng được rút ngắn trong phiên giao dịch ngày 09/04/2012. Điều này cho thấy khả năng cho tín hiệu mua trở lại nếu VN-Index tiếp tục có những phiên giao dịch tích cực là khá cao.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng trạng thái cân bằng và tích cực sẽ được duy trì trong những phiên đầu tuần.
HNX-Index – Fibonacci Time Zones đã báo hiệu chính xác. Với sự bứt phá khá mạnh trong phiên giao dịch ngày 09/04/2012, giới phân tích đang tin tưởng rằng vạch thứ 7 của Fibonacci Time Zones đã báo hiệu thành công đáy ngắn hạn của thị trường.
Stochastic Oscillator sau một thời gian duy trì ở mức trung bình và đi ngang đã cho tín hiệu mua trở lại trong phiên trước.
Khối lượng giao dịch mặc dù chưa hồi phục trở lại nhưng đã có dấu hiệu ngừng rơi mạnh và đi ngang. Nó cho thấy dòng tiền và lực cầu bắt đáy vẫn duy trì khá tốt khi có điều chỉnh.
Chúng tôi cho rằng sự thận trọng trong ngắn hạn sẽ được giảm bớt nếu HNX-Index tiếp tục bứt phá và vượt qua vùng đỉnh cũ 78 – 80 điểm trong những phiên tới.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng mạnh (+1.28%) trong phiên giao dịch ngày 09/04/2012, VS 100 có dấu hiệu bứt phá sau những phiên tích lũy ngắn hạn.
Khối lượng giao dịch vẫn duy trì mức thấp chứng tỏ nhà đầu tư đang thận trọng. Nếu tình trạng này vẫn duy trì trong những phiên tới thì khả năng giảm điểm sẽ cao hơn là hồi phục.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 09/04/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 2.12, tức số mã tăng giá bằng 2.12 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 26.88, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 26.88 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 2.15 lần và VS-U/D HNX bằng 13.87 lần.
SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.21, đây là mức khá thấp của chỉ số này nên báo hiệu khả năng tăng trưởng trong thời gian tới là lớn.
II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Fibonacci Retracement 161.8% tiếp tục trụ vững. Mặc dù DJIA liên tục điều chỉnh trong những phiên gần đây nhưng ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% vẫn duy trì khá tốt và chưa có dấu hiệu bị phá vỡ. Trong phiên giao dịch ngày 05/04/2012, sau khi điều chỉnh mạnh và chạm vào ngưỡng này, DJIA đã hồi phục nhẹ vào cuối phiên và đồng thời tạo thành mẫu hình nến doji.
Giới phân tích kỳ vọng ngưỡng Fibo 161.8% sẽ trụ vững trong những phiên rung lắc sắp tới. Mặt khác, các chỉ số dao động như Stochastic Oscillator, RSI... đã cho tín hiệu bán trở lại nên khó có thể kỳ vọng những đợt bứt phá mạnh trong thời gian tới.
Dài hạn – RMO Trade Mode chưa cho mua trở lại. Những phiên điều chỉnh ngắn hạn đang đưa DJIA dịch chuyển về gần ngưỡng SMA 50. Ngưỡng này đang dần trở thành tâm điểm kỹ thuật của DJIA trong những tuần gần đây.
Swing Trd2 và Swing Trd3 của RMO Trade Mode cũng gia tăng cách biệt nên sẽ khó có thể cho tín hiệu mua trở lại trong những phiên tới.
Cần thận trọng với thị trường Mỹ trong giai đoạn này.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 09/04/2012
Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
Finfonet
|
