|
Vietstock Daily 26/04: Giá cổ phiếu SHB và HBB sẽ đi về đâu?
Những người muốn giao dịch này thành công sẽ mong đợi giá cổ phiếu SHB tăng cao và HBB giảm (hoặc tăng thấp hơn) để tỷ lệ chênh lệch càng xa tỷ lệ theo phương án.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 26/04/2012
VN-Index tăng mạnh 1.55% lên 472.87 điểm, HNX-Index tăng 1.25% lên 79.55 điểm. VS 100 và VN 30 đều tăng điểm, lần lượt là 1.60% và 1.48%, đứng tại 77.49 điểm và 542.78 điểm.
VS-Mid Cap tăng mạnh nhất 2.50%, tiếp theo là VS-Small Cap và VS-Micro Cap cùng tăng 2.00%, trong khi VS-Large Cap chỉ tăng 0.91%.
Thanh khoản trên cả hai sàn tăng mạnh. Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE đạt 83.8 triệu đơn vị, tăng 21.25% so với phiên giao dịch hôm qua. Trên HNX, tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh đạt 80.5 triệu đơn vị, tăng 31.06%.
Khối ngoại trở lại mua ròng nhẹ trên HOSE nhưng chỉ với 0.1 tỷ đồng. Họ mua ròng mạnh nhất DPM với 5.4 tỷ đồng, GMD với 4.3 tỷ đồng; trong khi tiếp tục bán ròng mạnh VIC với 14.9 tỷ đồng.
Trên HNX, khối ngoại mua ròng với 13.8 tỷ đồng. Họ mua ròng mạnh nhất PGS với 5.8 tỷ đồng và VND với 3.1 tỷ đồng, trong khi bán ròng mạnh nhất PVC với 0.8 tỷ đồng.
Toàn bộ 24 nhóm ngành đều tăng điểm. Ngoại trừ Ngân hàng tăng khá dè dặt với mức tăng 0.87%, thì các ngành nóng khác như Xây dựng, Chứng khoán, Khai khoáng, Bất động sản đều có mức tăng cao lần lượt 3.08%, 2.93%, 2.23%.
HOSE bật tăng mạnh mẽ vào cuối buổi sáng và duy trì đà tăng mạnh mẽ đến khi đóng cửa. Các động thái kích thích tài khóa và yêu cầu giảm lãi suất từ NHNN đang khiến giới đầu tư kỳ vọng về một đợt tăng mới của TTCK.
Dòng tiền đầu cơ vào khá mạnh, thể hiện qua thanh khoản tăng cao trên cả hai sàn. Tuy vậy, đà tăng có phần dè dặt trên HNX khi chỉ số thị trường tiệm cận mốc 80 điểm quan trọng. Mức tăng trên HNX duy trì đến cuối phiên, nhưng khối lượng khớp lệnh ở mức giá cao là không lớn. Điều này là không quá bất ngờ khi thị trường vẫn đang giao dịch trong vùng nhạy cảm.
Tâm điểm tin tức hôm nay là HBB công bố dự thảo phương án sáp nhập vào SHB để trình Đại hội cổ đông ngày 28/4 sắp tới. Theo phương án này, 1 cổ phần HBB sẽ được hoán đổi 0.75 cổ phần SHB sau khi sáp nhập.
Với giá đóng cửa của cổ phiếu SHB phiên ngày 25/4 là 11,500 đồng thì mức giá tương ứng theo tỷ lệ chuyển đổi 1:0.75 sẽ vào khoảng 8,600 đồng, tức cao hơn 23% so với giá của HBB (7,000 đồng).
Thông thường thị trường phải chiết khấu một mức nhất định đối với cổ phiếu bị sáp nhập/chuyển đổi (HBB) để phòng ngừa rủi ro biến động trong thời gian đệm. Vì vậy, sẽ không chính xác nếu khẳng định giá cổ phiếu HBB đang rẻ so với tỷ lệ chuyển đổi và nên mua vào để hưởng lợi chuyển đổi khi sáp nhập.
Điều mà cổ đông (những người đã sở hữu cổ phiếu) HBB mong đợi là giá SHB càng cao hơn tỷ lệ chuyển đổi càng tốt; vì như vậy vừa được lợi khi chuyển đổi, lại có thể có thêm phương án dự phòng bán ra để hưởng chênh lệch giá.
Những người muốn giao dịch này thành công sẽ mong đợi giá cổ phiếu SHB tăng cao và HBB giảm (hoặc tăng thấp hơn) để tỷ lệ chênh lệch càng xa tỷ lệ theo phương án. Điều này sẽ kích thích cổ đông HBB dễ dàng thông qua phương án sáp nhập tại Đại hội cổ đông.
Trong khi đó, cổ đông của SHB sẽ đặt câu hỏi về lợi ích từ việc nhận sáp nhập HBB. Chúng tôi sẽ trở lại chủ đề này trong một hai ngày tới.
Phân tích kỹ thuật: HNX-Index – Kênh giá ngắn hạn sẽ là quỹ đạo tăng trưởng trong thời gian tới. Với khá nhiều lần test thành công, kênh giá ngắn hạn đang trở thành tâm điểm kỹ thuật của HNX-Index trong thời gian gần đây, bên cạnh đường Middle của Bollinger Bands. Kênh này sẽ thiết lập nên quỹ đạo tăng trưởng cho chỉ số trong thời gian tới.
Thanh khoản trên sàn HNX vẫn đang duy trì rất tốt. Điều này chứng minh một thực tế là dòng tiền vẫn đang hoạt động tích cực trong thị trường chứ không hề tháo chạy như lo ngại.
Nếu kịch bản phá vỡ đường Middle của Bollinger Bands diễn ra thì HNX-Index sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ tích cực của cận dưới kênh giá (tương đương vùng 75 – 76 điểm). Chúng tôi cho rằng việc tham gia bắt đáy tại đây (nếu có thoái lùi bất ngờ diễn ra) là không quá rủi ro do ngưỡng này đã hỗ trợ thành công cho HNX-Index trong giai đoạn cuối tháng 03/2012.
VN-Index – Dragonfly Doji đã báo hiệu chính xác. Như chúng tôi đã từng đề cập trong báo cáo trước, Dragonfly Doji là dạng mẫu hình đảo chiều tăng giá rất quan trọng và thường xảy ra tại đáy của một xu hướng giảm giá. Vì vậy, sự xuất hiện này đã dự đoán trước khá chính xác cho phiên tăng điển ngày 25/04/2012.
Nếu VN-Index tiếp tục đà tăng trưởng thì việc test ngưỡng 480 điểm sẽ sớm xảy ra. Đây có thể coi là thử thách quan trọng nhất trong năm nay của VN-Index vì ngưỡng này được giới phân tích kỹ thuật đánh giá là ngưỡng kháng cự mạnh nhất, đáng tin cậy nhất và khó vượt qua nhất trong ngắn hạn.
Trường hợp có rung lắc trong quá trình test, internal trendline (tương đương vùng 445 – 450 điểm) sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ. Với độ dốc khá thấp và 2 lần test thành công (giữa tháng 03/2012 và đầu tháng 04/2012), khả năng chống đỡ của ngưỡng này là rất tốt.
Chúng tôi cho rằng khả năng tăng trưởng nhẹ hoặc giằng co trong các phiên tới là khá cao.
VIETSTOCK INDEX
VS 100: Tăng nhẹ (+1.6%) trong phiên giao dịch ngày 25/04/2012, VS 100 đã tiếp tục đà tăng trưởng của giai đoạn trước đó.
Khối lượng giao dịch đang hồi phục khá ấn tượng. Nếu tình trạng này tiếp tục trong thời gian tới thì khả năng có bứt phá sẽ nâng cao.
VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 25/04/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 5.63, tức số mã tăng giá bằng 5.63 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 36.86, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 36.86 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 3.66 lần và VS-U/D HNX bằng 52.15 lần.
EMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.33, đây là mức thấp của chỉ số này. Nó cho thấy bên mua đang chiếm ưu thế lớn trên thị trường.
II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES
Ngắn hạn – Giằng co mạnh. Trong suốt 2 tuần qua, DJIA liên tục đi ngang và giằng co quanh mốc kỹ thuật quan trọng Fibonacci Retracement 161.8%. Diễn biến trong thời gian tới sẽ quyết định xu hướng thị trường Mỹ trong ngắn hạn.
Khối lượng không thực sự tích cực trong các phiên giao dịch gần đây. Nếu tình trạng này vẫn tiếp diễn trong thời gian tới, khả năng sụt giảm sẽ nâng cao.
Dài hạn – Sẽ test SMA 100 trong ngắn hạn. Với quán tính khá mạnh, đường SMA 100 sẽ tiếp tục đi lên trong những phiên tới. Nếu DJIA vẫn duy trì đà sideway thì khả năng test lại SMA 100 là rất cao.
Khả năng đường này bị thủng trong vài tuần tới là không quá cao nếu RMO Trade Mode cho tín hiệu mua trở lại.
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 25/04/2012
Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK
Finfonet
|
