Vietstock Daily 13/03: Thông tin lãi suất đã được chiết khấu vào giá

Thông tin giảm lãi suất đã được công bố trước đó nhiều ngày và đã chiết khấu vào giá. Điều mà thị trường đang mong đợi là mức CPI tháng 3.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀY 13/03/2012

Giao dịch bi quan và sắc đỏ tiếp tục chi phối khi VN-Index giảm 0.95% xuống 428.02 điểm, HNX-Index giảm mạnh 3.21% xuống còn 69.26 điểm.

VS 100 và VN 30 đều giảm khá mạnh lần lượt là 1.75% và 0.9%, xuống còn 65.87 điểm và 482.65 điểm.

VS-Mid Cap dẫn đầu danh sách giảm điểm với mức giảm 2.99%, VS-Small Cap giảm 1.92%, VS-Micro Cap giảm 1.45% và VS-Large Cap giảm ít nhất ở mức 0.37%.

Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh tiếp tục giảm 4.20% trên HOSE, và giảm đến 20.49% trên HNX so với phiên giao dịch cuối tuần trước.

Khối ngoại vẫn chưa chấm dứt chuỗi ngày mua ròng với giá trị hơn 43 tỷ đồng trên HOSE, tổng giá trị mua bán lần lượt là 344 và 301 tỷ đồng. Họ vẫn mua ròng mạnh MBB với hơn 2 triệu đơn vị, tương đương 31 tỷ đồng; tiếp theo là JVC, HPG, DPM, DIG. Ở chiều ngược lại, họ bán ròng mạnh CTG với 12.3 tỷ đồng.

Giao dịch nội khối của khối ngoại diễn ra ấn tượng ở mã STB, khi tổng khối lượng ở hai chiều mua – bán đạt lần lượt là 4.5 triệu và 4.7 triệu đơn vị, tương ứng với 86.2 tỷ và 90.5 tỷ đồng. 

Trên HNX, khối ngoại bất ngờ bán ròng mạnh 16.3 tỷ đồng; chỉ riêng VCG, họ đã bán ròng gần 8.8 tỷ đồng, tiếp theo là PVX (6.6 tỷ đồng) và PVS (5.9 tỷ đồng).

Nếu không có ”lực đỡ” từ BVH, MSN, STB và VNM thì rõ ràng VN-Index đã có phiên giao dịch lùi sâu trong bi quan. Xu hướng giảm mạnh của thị trường được thể hiện khá rõ trên HNX khi hàng loạt cổ phiếu Ngân hàng, Chứng khoán và ”họ” dầu khí bị bán sàn khá dứt khoát.

Tổng cộng có đến 20/24 ngành giảm điểm, trong đó đứng đầu danh sách là Khai khoáng với mức giảm 3.79%. Các nhóm ngành Chứng khoán, Xây dựng, Bất động sản, Ngân hàng đều nằm trong nhóm giảm điểm với mức giảm lần lượt là 3.77%, 3.43%, 3.36% và 1.51%.

Một số mã ngân hàng như STB, EIB, MBB thu hút lực cầu mạnh vào cuối phiên sau thông tin hạ lãi suất, giúp nhóm ngành Ngân hàng thoát khỏi một phiên giảm sâu. MBB, STB là hai cổ phiếu ngân hàng được giao dịch mạnh nhất với hơn 7 triệu đơn vị mỗi mã.

Trên HNX, các mã nóng như PVX, VND, KLS, HBB... tiếp tục bị xả hàng mạnh nhất và đều đóng cửa thấp xa dưới mức tham chiếu. Một khi thận trọng vẫn còn là xu hướng chủ đạo thì việc thoát hàng ”nóng” là điều dễ hiểu.

NHNN đã chính thức công bố giảm các lãi suất điều hành 1% từ ngày 13/03. Theo đó, giảm lãi suất tái cấp vốn từ 15% xuống 14%, lãi suất cho vay qua đêm từ 16% xuống 15%, lãi suất tái chiết khấu từ 13% xuống 12%. Đồng thời giảm trần lãi suất huy động kỳ hạn từ 1 tháng trở lên từ 14% xuống 13%/năm.

Nhiều người kỳ vọng thông tin này công bố sẽ giúp đà giảm điểm của thị trường được rút ngắn vào phiên giao dịch buổi chiều. Tuy vậy, chúng tôi nhận thấy không có bất kỳ cải thiện nào trong giao dịch của giới đầu tư (VN-Index rút ngắn đà giảm chỉ nhờ một vài mã Large Cap).

Thông tin giảm lãi suất được công bố trước đó nhiều ngày và đã chiết khấu vào giá. Điều này cũng có nghĩa là thị trường đang mong đợi thêm các tin tức hỗ trợ khác để có thể duy trì đà tăng điểm có trong 2 tháng đầu năm. Chúng tôi cho rằng đó là thông tin về CPI tháng 3.

Cho đến lúc này, chúng tôi vẫn kỳ vọng một kịch bản tích cực đối với lạm phát tháng 3. Và việc NHNN nới lỏng nhẹ chính sách tiền tệ qua động thái giảm lãi suất điều hành hôm nay sẽ giúp hỗ trợ tích cực cho đà tăng trưởng của nền kinh tế.

Khối lượng vẫn là điểm tích cực nhất mà thị trường có được trong suốt thời gian gần đây; và ít nhất sẽ giúp giao dịch không quá tiêu cực trong các phiên tới, đặc biệt khi các chỉ số đang di chuyển về vùng hỗ trợ mạnh. Cũng cần để ý rằng cổ phiếu trên HNX đang bị thoát hàng rất mạnh nếu phân tích trung bình lệnh. Điều này cũng có nghĩa là sẽ có cơ hội bật mạnh khi tín hiệu tích cực xuất hiện và lực mua trở lại.

Phân tích kỹ thuật: HNX-Index – Phân kỳ giá xuống đã hoàn thành. Một phân kỳ giá xuống (bearish divergence) đã hoàn thành giữa HNX-Index và Stochastic Oscillator. Điều này không hẳn báo hiệu một đợt sụt giảm mạnh sắp đến, nhưng ít nhất nó cũng cho thấy rằng khả năng bứt phá mạnh trở lại trong ngắn hạn là không cao.

Sự sụt giảm thanh khoản trên HNX trong các phiên gần đây cũng cho thấy một thực tế là giới đầu tư đang ngày càng thận trọng hơn với thị trường khi mà các thông tin tốt đã phản ánh khá nhiều vào giá.

Nếu trong vài phiên tới khối lượng giao dịch vẫn duy trì bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất thì nguy cơ giảm giá tiếp tục của HNX-Index là có thể xảy ra.

HNX-Index đã tiến sát đường internal trendline (tương đương vùng 68 – 71 điểm). Nếu như ngưỡng này trụ vững trong tuần này thì khả năng phục hồi ngắn hạn sẽ được nâng cao. Còn nếu như kịch bản phá vỡ diễn ra thì việc đứng ngoài thị trường là cần thiết vì khi đó nguy cơ giảm sâu sẽ rất lớn.

VN-Index – Hai đường DI dịch chuyển về gần nhau. Tín hiệu xích lại gần nhau của hai đường +DI và –DI thuộc Directional Movement System (DMS) là rất đáng chú ý, vì chính hệ thống này đã báo hiệu chính xác cho đợt phục hồi mạnh vừa qua của VN-Index.

Chỉ báo MACD cũng đã cho tín hiệu bán ở mức gần như cao nhất trong vòng 6 tháng qua. Điều này góp phần cho thấy khả năng giảm điểm trong ngắn hạn là khá cao. Vấn đề được giới phân tích kỹ thuật quan tâm hiện nay là liệu SMA 200 có thể giúp VN-Index trụ vững trong những phiên tới hay không?

Nếu không thể duy trì trên SMA 200 (tương đương vùng 400 – 410 điểm) thì VN-Index nhiều khả năng sẽ quay trở lại xu hướng giảm giá dài hạn đã kéo dài hơn 2 năm qua. Vì vậy, cần thận trọng quan sát thị trường trong những phiên tới chứ không nên vội vàng mua bắt đáy nhằm tránh rủi ro giảm điểm mạnh bất ngờ.

VIETSTOCK INDEX

VS 100: Giảm mạnh (-1.75%) trong phiên giao dịch ngày 12/03/2012, VS 100 tiếp tục gây lo ngại cho giới đầu tư bởi những phiên lao dốc liên tục trong thời gian gần đây.

Khối lượng giao dịch đã sụt rất mạnh (hơn 50%) so với phiên ngày 06/03/2012. Nếu tình trạng này tiếp diễn trong những phiên còn lại trong tuần thì sự thận trọng sẽ tiếp tục bao trùm thị trường.

VS-Market Strength: Trong phiên giao dịch ngày 12/03/2012, VS-A/D HOSE đạt mức 0.28, tức số mã tăng giá bằng 0.28 lần số mã giảm giá; trong khi VS-U/D HOSE là 0.17, tức khối lượng của cổ phiếu tăng giá bằng 0.17 lần so với khối lượng giao dịch của phía giảm giá. VS-A/D HNX đạt 0.43 lần và VS-U/D HNX bằng 0.15 lần.

SMA 5 ngày của VS-Arms VN duy trì ở mức 0.87, đây là mức tương đối cao của chỉ số này nên khả năng tăng trưởng trong thời gian tới là không lớn.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DOW JONES

Ngắn hạn – Giằng co mạnh. Trong phiên giao dịch ngày 09/03/2012, DJIA đã hồi phục nhẹ nhưng hiện tượng giằng co mạnh vẫn tiếp tục xuất hiện. Mặt khác, DJIA vẫn chưa vượt lên trên ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%. Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn đang nằm trong trạng thái điều chỉnh.

Giá sẽ nhận được sự hỗ trợ từ vùng đỉnh cũ 12,200 – 12,400 nếu thoái lùi mạnh trong những phiên giao dịch tới. Còn hiện tại, khả năng DJIA tiếp tục đi ngang là rất cao.

Dài hạn – SMA 50 vẫn có thể bị phá vỡ. Mặc dù bật lên sau khi test SMA 50 nhưng mức phục hồi của DJIA không lớn và hiện tại khoảng cách giữa DJIA và SMA 50 vẫn đang ở mức nguy hiểm. Nguy cơ phá vỡ diễn ra và đảo ngược xu hướng vẫn rất cao.

Vì vậy, cần tiếp tục thận trọng với thị trường Mỹ trong những phiên tới. 

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 12/03/2012

Phòng Nghiên cứu VIETSTOCK

Finfonet

>   Thị trường tiếp tục dò tìm xu hướng (03/12/2009)

>   Thị trường chứng khoán thế giới: Ngày của sắc xanh (17/09/2009)

>   Chứng khoán thế giới ngày 09/09: Á - Âu trái chiều (10/09/2009)

>   Ngày giao dịch giằng co VN-Index trở lại giảm nhẹ (09/09/2009)

>   Đà giảm mạnh của VN-Index đã khựng lại (07/09/2009)

>   Thị trường có thể điều chỉnh? (26/08/2009)

>   Chứng khoán khấp khởi tăng cao, do đâu? (14/08/2009)

>   Thị trường chứng khoán khởi sắc: Niềm tin và hy vọng (13/08/2009)

>   VN-Index vượt qua 500 điểm (13/08/2009)

>   Lộ diện tâm lý phân cực tại các TTCK trên Thế giới (30/07/2009)