|
PRUBF1: Thị trường cổ phiếu hấp dẫn trong trung và dài hạn
Tại Đại hội Nhà đầu tư thường niên 2012 của PRUBF1 diễn ra chiều ngày 28/12, ông Ngô Thế Triệu, nhà điều hành quỹ PRUBF1 cho rằng các yếu tố như chính sách đồng bộ, tiền đồng ổn định, cán cân thương mại được cải thiện sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán phát triển.
* PRUBF1: Chỉ cần 1 tháng để thanh lý tài sản khi đáo hạn
Trong ngắn hạn, NHNN sẽ tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ cũng như tiếp tục tái cấu trúc hệ thống ngân hàng. Do vậy, mặc dù lạm phát dự báo suy giảm nhưng lãi suất tiếp tục ở mức cao vào đầu năm 2012 và giảm dần cho đến cuối năm. Tiền đồng dự kiến tương đối ổn định nhờ sự giám sát và hỗ trợ tích cực của NHNN cũng như sự cải thiện của cán cân thanh toán.
Ông Triệu dự báo tỷ lệ lạm phát sẽ vào khoảng 10-12%, tỷ giá không giảm quá 5%, thâm hụt thương mại tiếp tục được thu hẹp, đầu tư trực tiếp nước ngoài cải thiện. Lãi suất cho vay sẽ giảm xuống còn 14-15% trong năm 2012.
Tuy nhiên, năm nay sẽ xuất hiện các quan ngại mới. Tăng trưởng GDP chậm lại chỉ còn 5.5-6% do chỉ số sản xuất công nghiệp và tổng mức bán lẻ giảm xuống. Ngoài ra, trong năm 2012 hệ thống ngân hàng chịu thử thách bởi chất lượng tài sản giảm sút, cạnh tranh gay gắt.
Với thị trường chứng khoán, ông Triệu cho rằng thị trường cổ phiếu hấp dẫn trong trung và dài hạn, còn thị trường trái phiếu hấp dẫn trong ngắn hạn (3-6 tháng).
Thị giá cổ phiếu hiện ở mức định giá thấp nhất trong lịch sử so với các thị trường khác trong khu vực. Các công ty trong ngành có nhu cầu tiêu dùng ổn định hoặc các công ty có tiềm lực tài chính tốt sẽ mang lại giá trị cho nhà đầu tư.
Lạm phát giảm sẽ hỗ trợ một mặt bằng lãi suất thấp hơn kéo theo lợi suất trái phiếu giảm. Dù vậy, những rủi ro trong hệ thống ngân hàng nói riêng và tình hình kinh tế vĩ mô nói chung sẽ hạn chế mức giảm của lợi suất trái phiếu.
Bội Mẫn ghi (Vietstock)
Finfonet
|
