|
Thị trường ngày 27/04 dưới góc nhìn công ty chứng khoán
(Vietstock) - Giữa lúc thị trường đang chờ đợi những biến chuyển tích cực hơn của kinh tế vĩ mô, thị trường nhiều khả năng sẽ khó có thể thoát khỏi xu hướng này trong ngắn hạn. Các cổ phiếu chủ chốt tiếp tục là trụ cột giúp VN-Index đơn thuần tránh khỏi điều chỉnh sâu về mặt điểm số trước khi dòng tiền đủ mạnh quay trở lại thị trường.
Nên giữ quan điểm thận trọng
CTCP Chứng khoán Sacombank (SBS): Xu hướng tăng thiếu bền vững của thị trường là hậu quả của tâm lý bi quan của các nhà đầu tư vào thời điểm hiện tại. Tâm lý bán trong những phiên tăng tiếp tục xảy ra ồ ạt khiến thị trường giảm điểm mạnh trên nhiều cổ phiếu, trong đó thanh khoản cũng không có xu hướng tăng lên để hỗ trợ thị trường. Nhà đầu tư tiếp tục thận trọng và không chọn cách giải ngân mạnh trong thị trường hiện tại khi nhiều thông tin vĩ mô của tháng sắp được công bố và chưa có dấu hiệu gì khả quan để có thể khiến thị trường quay đầu.
SBS cho rằng nhà đầu tư nên tiếp tục giữ quan điểm thận trọng cho đến khi xác định được sự xuất hiện của dòng tiền hoặc, sự tiến triển tốt hơn của vĩ mô đặc biệt là vấn đề lạm phát là lãi suất.
|
Vietstock nhận định:
Quan điểm thận trọng tỏ ra có lý trong giai đoạn hiện nay, khi thị trường đã quay đầy giảm điểm khá mạnh sau phiên hứng khởi đầu tuần. Dù VN-Index phục hồi yếu và không được dứt khoát nhưng ít nhất giá cũng đã duy trì trên Tenkan-Sen được 2 phiên giao dịch. Chúng tôi coi đây là một khởi đầu chấp nhận được cho sự phục hồi của VN-Index (xem chi tiết). | Về kỹ thuật các chỉ số vẫn tiếp tục quay trở lại trạng thái lình xình không xác định xu hướng. Thanh khoản thấp là yếu tố trở ngại cho xu hướng tăng. Chu kỳ tạo đáy vẫn chưa có dấu hiệu xuất hiện khi dòng tiền vẫn nằm ngoài thị trường. Tuy nhiên với mô hình cờ đuôi nheo đang hình thành, SBS cho biết đang kỳ vọng xu hướng tăng sẽ xuất hiện sau Quý II năm nay.
Xu hướng giảm sẽ tiếp tục
Công ty Chứng khoán ACB (ACBS): Sau phiên giao dịch tăng điểm đầu tuần, thị trường lại trở về với diễn biến như thường thấy. Thanh khoản thấp cho thấy lực cầu thực tế vẫn chưa được cải thiện đáng kể. Thêm vào đó tâm lý lo ngại về các yếu tố kinh tế vĩ mô của nhà đầu tư vẫn đang là sức ép lớn lên thị trường.
Với việc CPI tháng tư đạt mức tăng kỉ lục là 3,32%, ngân hàng nhà nước tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế lạm pháp. Một trong những biện pháp mới nhất là giảm kỳ hạn giao dịch trên thị trường mở (OM) từ 7 ngày xuống còn 3 ngày, mức thấp nhất từ trước tới nay. Điều này góp phần làm cho nguồn cung tiền tệ, vốn đã thấp, nay càng trở nên eo hẹp hơn. Thêm vào đó, ngân hàng nhà nước vừa có thông điệp yêu cầu tất cả các ngân hàng thương mại, nhà nước lẫn tư nhân, hạn chế tăng trưởng của tất cả các loại tín dụng xuống dưới mức 20% cho năm 2011. Như thế, khả năng mở rộng cho vay của các ngân hàng lớn hiện nay rất là hạn chế. Điều này làm cho thị trường càng thêm bi quan về khả năng mở rông đầu tư chứng khoán cũng như kì vọng về doanh thu của các doanh nghiệp trong năm nay.
Với những bất ổn từ kinh tế vĩ mô, ACBS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục theo dõi để chờ những yếu tố thuận lợi hơn.
Về mặt phân tích kỹ thuật, dự báo chỉ số VN-Index sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ trong những phiên giao dịch sắp tới. Trong khi đó, HNX-Index đã có khả năng tiếp tục đi xuống.
Cổ phiếu chủ chốt tiếp tục đỡ
Công ty Chứng khoán Woori CBV: Sau phiên tăng điểm bất thường hôm 25/04, thị trường dường ngư ngay lập tức quay trở về đúng xu hướng giảm điểm trong phiên giao dịch ngày hôm nay. Điểm số và tác động tâm lý tích cực có được trong phiên trước đó đã gần như bị xóa bỏ hoàn toàn. Bất chấp sự giữ khá tốt của BVH, MSN và VNM nhưng phần lớn các cổ phiếu đều quay đầu giảm điểm bất kể bluechip hay penny.
Việc thoái lui đẩy hàng mạnh sau phiên tăng điểm hôm 25/04 đặc biệt biểu hiện rõ nhất tại các cổ phiếu lực mua đột biến trong phiên như SSI, KLS, PVX. Diễn biến bull-trap phiên giao dịch đầu tuần càng làm gia tăng lo ngại về mức độ rủi ro của thị trường khiến dòng vốn vào thị trường ngày càng cẩn trọng hơn.
Xu hướng đi ngang song hành cùng với bẫy giá sẽ tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư, ngăn cản đà phục hồi bền vững của thị trường. Giữa lúc thị trường đang chờ đợi những biến chuyển tích cực hơn của kinh tế vĩ mô, thị trường nhiều khả năng sẽ khó có thể thoát khỏi xu hướng này trong ngắn hạn. Các cổ phiếu chủ chốt tiếp tục là trụ cột giúp VN-Index đơn thuần tránh khỏi điều chỉnh sâu về mặt điểm số trước khi dòng tiền đủ mạnh quay trở lại thị trường.
Giảm nhẹ trong ngày 27/04
CTCP Chứng khoán FPT (FPTS): Xét về yếu tố dòng tiền, với phần đông nhà đầu tư tham gia thị trường sử dụng các công cụ đòn bẩy tài chính cho hoạt động đầu tư thì lãi suất ở mức rất cao (trên 22%/năm) đang cản trở các quyết định đầu tư của họ.
Trong khi đó, sau hơn 2 năm liên tục thua lỗ nhiều nhà đầu tư khá chán nản với với thị trường chứng khoán, một số tạm dừng không tham gia giao dịch. Ngày kỳ nghỉ lễ kéo dài sắp tới cũng sẽ ảnh hưởng tới quyết định tham gia thị trường của nhiều nhà đầu tư. Do đó FTPS dự báo thị trường sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong phiên giao dịch ngày mai 27/4.
Chờ đợt giảm cuối cùng của xu hướng ngắn hạn
CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVS): cho biết thiêng về khả năng Ngân hàng Nhà nước sẽ chưa tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với VND trong thời điểm hiện tại mà sẽ chờ thêm một thời gian nữa để các biện pháp thắt chặt tiền tệ đã áp dụng phát huy hiệu quả thật sự trong việc kiềm chế lạm phát (do độ trễ của chính sách).
Tuy nhiên, nếu lạm phát trong các tháng tới không có dấu hiệu giảm tốc và mục tiêu tăng trưởng tín dụng dưới 20% cho năm 2011 không được các ngân hàng tuân thủ chặt chẽ thì rất có thể Ngân hàng Nhà nước sẽ buộc phải xem xét đến việc tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
BVS cho biết vẫn tiếp tục đưa khuyến nghị bán, đặc biệt đối với những danh mục sử dụng nhiều vốn vay do thị trường chưa có triển vọng trong ngắn hạn. Nên nắm giữ tiền mặt và chờ đợi nhịp sụt giảm tiếp theo - sóng giảm cuối cùng của một xu hướng ngắn hạn.
Viết Vinh tổng hợp
|
