|
Thị trường ngày 18/03 dưới góc nhìn công ty chứng khoán
(Vietstock) - Nhiều khả năng phiên giao dịch cuối tuần thị trường sẽ xanh trở lại, nhà đầu tư lướt sóng thời điểm này tạm thời dừng giải ngân, tiếp tục quan sát thêm diễn biến thị trường đặc biệt là theo dõi sự vận động của dòng tiền vào thị trường trước khi ra quyết định giải ngân.
 |
| Nếu phá vỡ được middle của Bollinger Bands trong phiên cuối tuần thì xu hướng ngắn hạn của HNX-Index sẽ được cải thiện. |
VN-Index có thể sẽ tiếp tục giảm về 450
Công ty Chứng khoán ACB (ACBS): Sự tăng trưởng của lãi suất liên ngân hàng trong tuần từ 05-11/03 cho thấy nhiều ngân hàng đang phải vay tiền ở mức giá cao để bảo đảm thanh khoản cho các hoạt động của mình.
Với thời hạn giảm tỷ lệ cho vay phi sản xuất trên tổng nợ xuống 22% vào ngày 30/6/2011 đang đến gần và lãi suất huy động VND ở mức trần 14%/năm, nhiều ngân hàng đang phải gia tăng sự lệ thuộc vào nguồn vốn vay của các ngân hàng khác để bảo đảm thanh khoản cho các hoạt động của mình.
Điều này mang cả hai mặt tích cực và tiêu cực. Trên phương diện tích cực, khi tăng trưởng tín dụng được kiềm chế, lạm phát có thể bắt đầu giảm từ đầu Quý 2. Về phương diện tiêu cực, thanh khoản của các ngân hàng ở mức thấp, đặc biệt là ở các ngân hàng nhỏ, là một rủi ro cho hệ thống ngân hàng bởi nhiều ngân hàng vừa phải trả lãi vay vốn liên ngân hàng ở mức 20%/năm cho kỳ hạn vay VND qua đêm vừa phả tìm cách tăng vốn điều lệ lên mức 3,000 tỷ đồng theo quy định của NHNN.
|
Vietstock nhận định:
Tại thời điểm 3 tuần trước đây, VN-Index đã từng test vùng chống đỡ 430 – 450 điểm và sau đó bật tăng trở lại rất mạnh. Trong lần test này, chúng tôi cũng kỳ vọng vào một kịch bản tương tự diễn ra. Tuy nhiên, thời gian test đáy có thể sẽ kéo dài chứ không chỉ là 1 – 2 phiên như giai đoạn đầu tháng 03/2011.
Trong các phiên tới, khả năng phục hồi trở lại là không cao nhưng thị trường có thể sẽ hãm lại đà giảm. Mặc dù Fibo Times Zone cho tín hiệu báo đáy ngắn hạn nhưng việc mua vào từ từ sẽ ít rủi ro hơn (xem chi tiết). |
Mặc dù các ngân hàng nhỏ không có ảnh hưởng lớn đối với hệ thống tiền tệ, chỉ cần một ngân hàng thất bại trong việc tạo thanh khoản cho các hoạt động tài chính của mình sẽ khiến nhà đầu tư cổ phiếu mất niềm tin vào thị trường và sẽ có tác động tiêu cực lên thị trường chứng khoán.
Phiên giao dịch sáng 17/03, nhiều cổ phiếu trên sàn vẫn chưa có các dấu hiệu đổi chiều thích hợp cho việc đầu tư ngắn và dài hạn. Do đó, nhà đầu tư đứng ngoài thị trường trong thời điểm hiện tại.
Về mặt phân tích kỹ thuật, cho vài phiên tới, VN-Index có thể sẽ tiếp tục giảm về 450. Đối với HNX-Index, ngưỡng 95-100 rất có thể sẽ là cột mốc quan trọng cho HNX-Index trong ngắn hạn. Nếu lực mua gia tăng và đẩy HNX-Index lên trên ngưỡng này, rất có thể HNX-Index sẽ về 110. Ngược lại, lực bán tại 95-100 áp đảo lực mua hiện tại, nhiều khả năng xu hướng giảm sẽ tiếp tục và có thể kéo HNX-Index về vùng 77-80.
Khả năng giảm sâu là thấp
CTCP Chứng khoán SME: Nhiều khả năng ngày 18/03 nhóm Large Cap có thể phát đi một số tín hiệu tích cực của việc dò đáy và tăng giá trở lại. Chỉ số HNX-Index biến động đi ngang mặc dù nhóm cổ phiếu đầu cơ vẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm của dòng tiền như VND, SHN, VCG. Ngày 18/03, nhiều cổ phiếu dò đáy về tài khoản và áp lực chốt lời có thể tạo nên tâm lý dè dặt của nhà đầu tư nhưng khả năng giảm sâu trong ngắn hạn là khá thấp.
Một điểm có thể thấy trong thời gian vừa qua là hầu như thị trường nếu xuất hiện bán tháo thì sau đó đều tăng giá trở lại. Trên thị trường xuất hiện thông tin SSI lỗ 100 tỷ trong quý 1/2011. SME nhận định “như truyền thống SSI thường nắm giữ các cổ phiếu do hoạt động IB (thường giá rất thấp) và các cổ phiếu mua niêm yết mà họ nắm giữ nhiều cũng thường là đi ngang. Hơn nữa với 2,000 tỷ gửi ngân hàng (SSI đã giữ khoảng 2,000 tỷ này để chuẩn bị cho việc các trái chủ không chuyển đổi sang cổ phiếu SSI) thì SSI cũng có khoảng 90 tỷ doanh thu tài chính trong quý 1. Do vậy, việc thua lỗ lớn như vậy có vẻ là thông số không phù hợp”.
Cũng theo SME, một số cổ phiếu lọc theo phương pháp phân tích biến động giá và khối lượng trong ngày cho tín hiệu mua là: PVD, DLG, (CSM, HDO, HAG) (nhóm này xác nhận thêm cho tín hiệu mua ngày hôm qua), DXG, PPI, VGS, SD9, NHA (Lưu ý đã tăng khá mạnh), VMD, KTB, KLS, (CAD, DVD) (Lưu ý hai cổ phiếu này có nguy cơ phá sản)…
Phiên cuối tuần có thể tăng
CTCP Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương (APS): Đà rơi của VN-Index chậm lại cho thấy đã xuất hiện một bộ phận nhà đầu tư tham gia bắt đáy. Tuy nhiên trong bối cảnh các tin tức vĩ mô trong nước vẫn chưa ủng hộ cho xu thế tăng điểm của thị trường nhà đầu tư nên cân nhắc việc giải ngân trong thời điểm hiện tại.
Theo APS, nhà đầu tư có thể tiếp tục nghe ngóng thêm tin tức về chỉ số CPI tháng 3 trước khi ra quyết định giải ngân. Bên cạnh đó nhà đầu tư cũng cần quan sát thêm động thái mua ngoại tệ từ phía NHNN do theo thông tin mới đây NHNN đã bắt đầu mua ngoại tệ bắt đầu từ hôm 16/03. Việc NHNN mua vào ngoại tệ nhằm tăng dự trữ ngoại hối sẽ khiến cung tiền đồng tăng lên giúp các NHTM sẽ không còn gặp khó khăn về vấn đề thanh khoản. Nếu lạm phát tháng 4 và tháng 5 được kiểm soát tốt nhiều khả năng mặt bằng lãi suất cho vay sẽ sớm hạn nhiệt.
Việc khối ngoại tiếp tục động thái mua bán vòng quanh các nhóm cổ phiếu Bluechips có thể chỉ là động thái cơ cấu lại danh mục đầu tư chứ không hẳn đã cutloss và rời bỏ thị trường như nhiều phương tiện thông tin thông báo. Nhà đầu tư không nên mua đua theo cổ phiếu của khối này vì khối ngoại thường có chiến thuật mua bán riêng.
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm điểm của thị trường vẫn sẽ tiếp diễn. Tuy nhiên, đà rơi của VN-Index đã được giảm bớt do một bộ phận nhà đầu tư tham gia bắt đáy và một số DN bắt đầu mua cổ phiếu quỹ.
Nhiều khả năng phiên giao dịch cuối tuần thị trường sẽ xanh trở lại, nhà đầu tư lướt sóng thời điểm này tạm thời dừng giải ngân, tiếp tục quan sát thêm diễn biến thị trường đặc biệt là theo dõi sự vận động của dòng tiền vào thị trường trước khi ra quyết định giải ngân.
Nhóm nhà đầu tư theo trường phái giá trị có thể tranh thủ lựa chọn và giải ngân dần vào các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt thông qua kết quả kinh doanh 3 năm liền ổn định (P/E<5.6; EPS từ 2,500->3,000; ROE 30%), ngành nghề kinh doanh cốt lõi, ưu tiên nhóm cố tức có lịch sử trả cố tức bằng tiền mặt cao.
Tìm cơ hội khi thị trường giảm về mức hợp lý
CTCP Chứng khoán Công nghiệp Việt Nam (ISC): Sau khi có thông tin giá thép tăng trở lại trong những tháng đầu năm thì một số cổ phiếu ngành này đã rục rịch tăng giá như HPG, HSG, TLH…
Theo ISC, hiện nay thị trường chứng khoán đang là kênh đầu tư hấp dẫn nhất hiện nay khi các kênh đầu tư như vàng, bất động sản hay tiết kiệm đang bị siết lại.
ISC cho biết vẫn đánh giá rất cao tiềm năng thị trường hiện tại bởi mặt bằng giá đang khá hấp dẫn. Nhà đầu tư nên tìm cơ hội đầu tư khi thị trường giảm về mức hợp lý, các mã cố phiếu có giá trị cơ bản tốt với mức giá hấp dẫn là những mã nên được ưu tiên hàng đầu trong danh mục.
Viết Vinh tổng hợp
|
