Chậm lưu ký chứng khoán, do ai?
Đến đầu tháng 1-2010, mới chỉ có 50% (khoảng 500 công ty đại chúng - gọi tắt là công ty) đã lưu ký hoặc đăng ký kế hoạch lưu ký chứng khoán tại Trung tâm Lưu ký chứng khoán - VSD (thuộc Ủy ban Chứng khoán nhà nước - SSC).
Theo lộ trình đã công bố trước đó, các công ty phải đăng ký lưu ký chứng khoán tập trung xong trước 31-12-2009. Sau đó, những công ty không niêm yết ở sàn chứng khoán TP.HCM và Hà Nội sẽ phải đăng ký giao dịch trên thị trường đăng ký giao dịch (UPCoM). Theo SSC, việc đưa các công ty vào ba sàn giao dịch nêu trên để chấm dứt hoạt động của các chợ cổ phiếu tự phát, hạn chế rủi ro cho nhà đầu tư.
Thế nhưng, việc có lợi cho thị trường như thế lại không được các công ty hưởng ứng. Dù rằng sau nhiều lần gia hạn, đến nay SSC không buộc các công ty phải đăng ký lưu ký theo đúng lộ trình ban đầu, mà chỉ cần đăng ký kế hoạch trước. Và việc đăng ký kế hoạch này không gây cản trở đến hoạt động chuyển nhượng cổ phiếu của công ty.
Ông Phạm Trung Minh - trưởng phòng đăng ký chứng khoán (VSD) - cho rằng chậm đăng ký là do các công ty phải tuân thủ quy định về minh bạch thông tin. Cũng có ý kiến cho rằng các công ty không quan tâm đến việc đăng ký bởi vì sau đó sẽ giao dịch cổ phiếu tại UPCoM trong khi thị trường này chưa hấp dẫn. Thế nhưng, công ty nào cũng nại lý do này để không tham gia thì chưa biết khi nào UPCoM mới hấp dẫn.
Nhiều năm trước, các công ty cổ phần cũng nại lý do sàn niêm yết không hấp dẫn, thị trường chứng khoán chưa phát triển để không đăng ký niêm yết chứng khoán. Khi đó, Nhà nước phải khuyến khích bằng cách miễn giảm thuế thu nhập doanh nghiệp.
Thế nhưng, với đăng ký kế hoạch lưu ký chứng khoán và giao dịch ở UPCoM thời điểm này khác với trước. Thị trường chứng khoán đã hình thành, việc buộc phải đăng ký kế hoạch lưu ký chứng khoán nhằm quản lý thị trường và bảo vệ nhà đầu tư.
Mục tiêu đã rõ nhưng thực hiện chưa kiên quyết. SSC đã nhiều lần đưa ra hạn cuối để các công ty đăng ký kế hoạch lưu ký chứng khoán. Nơi này cũng thiếu biện pháp chế tài các công ty chậm đăng ký. Các biện pháp nhằm tăng sự hấp dẫn cho thị trường đăng ký giao dịch cũng chậm được triển khai như mở rộng biên độ giao dịch lên 20% thay vì 10%, cho phép hoạt động mua bán cùng loại cổ phiếu trong cùng phiên...
Nếu không đăng ký, các công ty sẽ không được phát hành thêm chứng khoán để huy động vốn. Biện pháp này nếu được thực hiện, chắc chắn tình trạng lơ là đăng ký lưu ký chứng khoán sẽ chấm dứt. Xem ra tiến độ đăng ký lưu ký chứng khoán nhanh hay chậm nằm ở SSC chứ không phải ở các công ty đại chúng. - Hoài Giang |