|
Nouriel Roubini: Chứng khoán đã tăng trưởng quá nóng
(Vietstock) – Nouriel Roubini - Giáo sư Đại học New York, người đã từng đưa ra dự đoán chính xác về cuộc khủng hoảng tài chính, cho biết giá chứng khoán và hàng hóa nhiều khả năng suy giảm trong vài tháng tới do tốc độ phục hồi của nền kinh tế khiến giới đầu tư thất vọng.
“Thị trường đã tăng quá mạnh, quá sớm và quá nhanh. Theo tôi, thị trường sẽ đối mặt với nguy cơ điều chỉnh, đặc biệt là khi thị trường nhận ra rằng nền kinh tế không phục hồi nhanh theo hình chữ V mà nhiều khả năng là theo hình chữ U. Kinh tế chỉ đạt được tốc độ phục hồi nhanh vào ra vào quý 4 năm nay hay quý 1 năm tới.”, ông Roubini nhận định.
Các thị trường chứng khoán trên toàn thế giới đã tăng mạnh trong 6 tháng qua khi xuất hiện ngày càng nhiều thông tin cho thấy nền kinh tế đang thoát khỏi cuộc suy thoái sâu nhất kể từ những năm 1930. Chỉ số S&P 500 tăng 51% từ mức thấp 12 năm ngày 09/03. Chỉ số Dow Jones Stoxx 600 của Châu Âu tăng 48%. Đợt tăng nóng này đối lập hoàn toàn với các lời cảnh báo từ các nhà lập pháp và nhà đầu tư tên tuổi như George Soros.
Theo đó, cùng ngày Soros nhận định rằng người tiêu dùng Mỹ đã rơi vào cảnh nợ nẩn chồng chất và hệ thống ngân hàng về cơ bản đã sụp đổ. Nước Mỹ còn phải đối mặt với nhiều khó khăn nữa trong thời gian tới.
Bên cạnh đó, sau cuộc họp cuối tuần trước, các quan chức nhóm G7 cho rằng triển vọng tăng trưởng toàn cầu vẫn còn rất mong manh.
“Khoảng cách ngày càng lớn”
“Nền kinh tế đang thực sự phục hồi trong khi đó thị trường lại đi xuống. Nếu kinh tế không tăng trưởng mạnh thì cuối cùng các thị trường sẽ điều chỉnh về các mức giá trị thực. Tôi nhận thấy được khoảng cách ngày càng lớn dần giữa diễn biến của thị trường và hoạt động kinh tế ngày càng yếu kém.”, ông Roubini nói.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã dự đoán nền kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng 3.1% trong năm 2010 với dự dẫn dắt của khu vực Châu Á sau khi co lại 1.1% trong năm nay. Theo ông Roubini dự đoán này cho thấy nền kinh tế vẫn còn rất yếu ớt và chệnh choạng.
Chứng khoán Mỹ giảm điểm trong tuần trước sau khi hoạt động sản xuất tăng trưởng thấp hơn dự đoán, trong khi đó tỷ lệ thất nghiệp leo lên mức cao 26 năm 9.8%. Các số liệu này đã làm gia tăng thêm mối quan ngại rằng đà phục hồi kinh tế vẫn còn chậm hơn dự đoán.
Thời báo Financial Times ngày hôm nay cho biết Giám đốc điều hành Michael Geoghegan của Tập đoàn Ngân hàng HSBC lo sợ kinh tế toàn cầu sẽ rơi vào suy thoái lần hai. Theo ông Geoghegan, kinh tế sẽ phục hồi theo hình chữ W và cho rằng “ thực tế là lợi nhuận doanh nghiệp sẽ giảm sút.”
Sự định giá
Các số liệu do Bloomberg thu thập cho thấy sự tăng trưởng của S&P 500 đã giúp nâng mức định giá của chỉ số này lên tới 19 lần lợi nhuận hoạt động so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này đã gần chạm mức đắt nhất kể từ năm 1994.
Đợt phục hồi của thị trường chứng khoán toàn cầu đã cộng thêm khoảng 20.1 nghìn tỷ USD vào giá trị cổ phiếu trên toàn thế giới kể từ mức thấp năm nay xác lập vào ngày 09/03.
“Trong ngắn hạn, chúng ta cần các biện pháp kích thích tiền tệ và tài chính để tránh cuộc suy thoái lần hai và giảm phát. Tuy nhiên các chính sách tiền tệ lỏng lẻo này lại bắt đầu tạo ra các bong bóng trên thị trường chứng khoán, hàng hóa, tín dụng và các thị trường mới nổi. Như vậy chính những nỗ lực nhằm đạt được tốc độ tăng trưởng ổn định và tránh nguy cơ giảm phát đã châm ngòi cho một chu kỳ bất ổn tài chính khác.”
Phạm Thị Phước (Theo Bloomberg)
|
