|
Chứng khoán phái sinh ngày 05/03/2025: Khối ngoại bất ngờ mua ròng mạnh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/03/2025. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/03/2025. Cụ thể, VN30F2503 (F2503) tăng 0.44%, đạt 1,367 điểm; VN30F2504 (F2504) tăng 0.43%, đạt 1,366.7 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 0.24%, đạt 1,368.2 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 0.37%, đạt 1,370 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,367.97 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 04/03/2025, hợp đồng VN30F2503 bất ngờ sụt giảm ngay từ đầu phiên và chuyển sang trạng thái giằng co với lợi thế nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Do không chấp nhận bị yếu thế, bên mua quyết định phản công và càng quyết liệt hơn khi liên tục gia tăng lực cầu trong suốt thời gia diễn ra phiên chiều. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai này phục hồi về lại sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,367 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2503
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2503 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.97 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.
Biến động VN30F2503 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 26.62% và 26.53% so với phiên ngày 03/03/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2503 tăng 26.65% với 200,190 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2504 đạt 1,007 hợp đồng, tăng 34.99%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/03/2025 đạt 2,065 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/03/2025, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục quá trình test lại đỉnh cũ tháng 10/2024 (tương đương vùng 1,355-1,375 điểm) trong bối cảnh chỉ báo ADX đang vận động trong vùng xám (20<ADX<25) cho thấy diễn biến đi ngang với các phiên tăng giảm đan xen có thể tiếp diễn trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2503, GB05F2506 và GB05F2509 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI - 18:28:00 04/03/2025
|
