|
Chứng khoán phái sinh ngày 24/01/2025: Tình hình ngày càng khởi sắc
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/01/2025. VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/01/2025. Cụ thể, VN30F2502 (F2502) tăng 1.4%, đạt 1,339 điểm; VN30F2503 (F2503) tăng 1.51%, đạt 1,348 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 1.35%, đạt 1,348.1 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 1.54%, đạt 1,351.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,332.54 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 23/01/2025, hợp đồng VN30F2502 bật tăng ngay từ đầu phiên và phe Long dần chiếm thế “thượng phong” trong suốt thời gian diễn ra phiên sáng. Tận dụng lợi thế sẵn có, bên mua ra sức gia tăng lực cầu giúp cho F2502 tiếp đà leo dốc. Kết thúc phiên, hợp đồng tương lai giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa với mức tăng mạnh 18.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2502
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2502 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 6.46 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động VN30F2502 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 25.96% và 27.1% so với phiên ngày 22/01/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2502 tăng 25.77% với 234,042 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2503 đạt 520 hợp đồng, tăng 120.34%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/01/2025 đạt 3,196 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/01/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/01/2025, VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.
Thêm vào đó, VN30-Index cắt lên trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại. Nếu tín hiệu mua được duy trì thì kịch bản phục hồi có thể tiếp diễn trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/01/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2503, GB05F2506 và GB05F2509 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI - 18:28:00 23/01/2025
|
