|
Thị trường điều chỉnh đến bao giờ mới là cơ hội?
Chia sẻ tại chương trình Khớp lệnh ngày 04/11/2024, chuyên gia Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng thị trường cần điều chỉnh về mức hấp dẫn hơn để thu hút nhà đầu tư trung, dài hạn tham gia thị trường.
Chờ đợi vùng 1,200 điểm
Theo chuyên gia đến từ VPBankS, giai đoạn hiện tại là lùi để tiến. VN-Index đã có những đáy tháng 11/2023, tháng 11/2024 và những đáy nhỏ như tháng 4, tháng 8/2024, cho thấy xu hướng tăng giá nhưng theo hướng sideway up.
Trước nhiều khó khăn về thông tin từ thế giới, nhiễu động của dòng vốn, nhiều cổ phiếu vẫn neo ở mức giá cao nhất năm, do đó, thị trường cần điều chỉnh về mức hấp dẫn hơn sẽ thu hút nhà đầu tư trung, dài hạn. Ông Sơn kỳ vọng 1,200 điểm có thể là vùng mà nhà đầu tư “timing” để mua cho nhịp tăng sắp tới.
Trong năm 2024, nhóm ngân hàng cũng đã tăng khoảng 20%, tốt hơn nhiều so với mức tăng 10% của VN-Index, giữ vai trò trụ đỡ giúp chỉ số tăng điểm. Nếu chỉ số ngành ngân hàng giảm thêm 5-7% nữa thì có thể kỳ vọng dòng tiền mới tham gia thị trường.
Ông Sơn lý giải, kết quả kinh doanh ngành ngân hàng đã được công bố với một số ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận rất ấn tượng, tuy nhiên cổ phiếu vẫn được neo giá cao khi mùa báo cáo đi qua. Do vậy, chỉ số ngành ngân hàng chỉ cần điều chỉnh thêm sẽ có dòng tiền mới tham gia thị trường.
Cuối năm 2024 và đầu năm 2025, với chu kỳ giảm lãi suất và có thể có những nhiễu động từ chính sách thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump, song nếu xuất hiện điều chỉnh là cơ hội để mua.
Dòng vốn khối ngoại chưa thể sớm trở lại
Khối ngoại thời gian qua liên tục bán ròng mạnh, nổi bật là lực bán tại các cổ phiếu MSN và VHM. Theo ông Sơn, tính riêng trường hợp MSN là do quỹ Hàn Quốc thoái vốn, đây là ảnh hưởng trong ngắn hạn đối với riêng MSN.Trên góc độ toàn thị trường, xu hướng dòng vốn quốc tế có dấu hiệu giảm ở khu vực châu Á và Đông Nam Á trong hai tuần trước và sau khi ông Trump thắng cử.
Về việc áp lực rút ròng trên kênh ETF có dấu hiệu chững lại trong tháng 10, ông Sơn cho rằng đây là tín hiệu tích cực.
Tuy nhiên, ông Sơn nhận định việc khối ngoại mua ròng trở lại sẽ diễn ra trong thời gian tới chứ không phải hiện tại, bởi USD vẫn neo ở mức cao, dòng tiền vẫn đang dịch chuyển sang chứng khoán Mỹ hay tiền số. Giới đầu tư cần chờ hiệu ứng Trump qua đi, USD và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt, khi đó xu hướng dòng vốn vào thị trường mới nổi (Emerging Market) và cận biên (Frontier Market) mới tích cực trở lại.
Nhà đầu tư nên dự phòng kịch bản ông Donald Trump nhậm chức Tổng thống vào tháng 01/2025 và ảnh hưởng về thuế quan có thể bắt đầu vào đầu năm 2025, những thông tin này có thể được phản ánh sớm vào tháng 11 - 12/2024. Do đó, trong quý 4/2024 sẽ có một vùng đáy do ảnh hưởng từ diễn biến bán ròng của khối ngoại, để nhà đầu tư quay trở lại mua cổ phiếu cho cơ hội ngắn hạn, đón nhận nhịp hồi.
Vì sao vượt mốc 9 triệu tài khoản nhưng thanh khoản lại đi xuống?
Tháng 10/2024 khép lại với số lượng tài khoản trên thị trường lần đầu vượt mốc 9 triệu tài khoản, nhưng trong quá trình đó thanh khoản lại sụt giảm. Đánh giá về vấn đề này, ông Sơn cho biết, thanh khoản đi xuống do yếu tố tiền rẻ không còn.
Thanh khoản giảm chịu ảnh hưởng của dòng vốn dịch chuyển, cụ thể là bị rút bớt khỏi Việt Nam và khu vực châu Á. Nhà đầu tư cá nhân trong nước chính là lực đỡ giúp thị trường không giảm sâu khi khối ngoại bán ròng đến 3 tỷ USD.
Kể từ tháng 7 - 8/2024 đến hiện tại, thanh khoản giảm còn do thị trường đang thiếu vắng các cơ hội đầu tư và cũng cần đáp ứng nhu cầu thanh toán khoản vay, nợ trái phiếu.
Nguồn: VTV Money
|
Dù vậy, khi thanh khoản thấp kết hợp chỉ số về vùng hỗ trợ mạnh là một dấu hiệu cho thấy nền giá mới được thiết lập, bắt đầu phục hồi. Trong những giai đoạn thị trường giảm giá và bi quan nhất lại chính là cơ hội lớn nhất. Nhìn lại giai đoạn tháng 11/2022 và 10 - 11/2023 đều là đáy của thanh khoản và điểm số.
Huy Khải
FILI
|
