|
Chứng khoán phái sinh tuần 19-23/08/2024: Tâm lý lạc quan quay trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/08/2024. VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/08/2024. Cụ thể, VN30F2409 (F2409) tăng 2.06%, đạt 1,288 điểm; VN30F2410 (F2410) tăng 1.75%, đạt 1,289.2 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 2.15%, đạt 1,289.8 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 2.01%, đạt 1,289.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,291.68 điểm.
Trong tuần giao dịch 12-16/08/2024, hợp đồng VN30F2409 xuất hiện trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu vào phiên đầu tuần. Bước sang giai đoạn giữa tuần, bên mua có phần lấn lướt phe bán nhưng F2409 vẫn chưa thoát khỏi vận động đi ngang bởi lực cung và lực cầu đang khá cân bằng. Vào ngày giao dịch cuối cùng của tuần, sự trỗi dậy của lực cầu mạnh mẽ đến từ phe Long đã giúp cho hợp đồng tương lai này tăng vọt và đóng cửa với mức tăng 26 điểm.
Đồ thị intraday của VN30F2409 trong giai đoạn 12-16/08/2024
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2409 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.68 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.
Biến động VN30F2409 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 52.43% và 54.13% so với phiên ngày 15/08/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 27.61% và 26.35% so với tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 2,634 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 3,773 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 16/08/2024, VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.
Bên cạnh đó, VN30-Index cắt lên trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trở lại cho thấy kịch bản phục hồi ngắn hạn đang dần hiện hữu.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/08/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
