|
Chứng khoán phái sinh ngày 26/12/2023: Thiếu sự ủng hộ từ dòng tiền
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/12/2023. VN30-Index tăng mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống White Marubozu và vượt đường SMA 50 ngày. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn đang nằm dưới mức trung bình 20 ngày.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/12/2023. Cụ thể, VN30F2401 (F2401) tăng 1.58%, đạt 1,115 điểm; VN30F2402 (F2402) tăng 1.53%, đạt 1,114.1 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.86%, đạt 1,113.8 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 1.86%, đạt 1,113.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,111.86 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 25/12/2023, VN30F2401 giảm nhẹ đầu phiên nhưng nhanh chóng đảo chiều tăng mạnh và duy trì trạng thái giằng co đến cuối phiên sáng. Đến phiên chiều, sự giằng co vẫn tiếp diễn và có phần quyết liệt hơn nhưng ưu thế vẫn nghiêng về phe Long đã giúp cho F2401 giữ vững đà tăng và đóng cửa trên mốc tham chiếu với mức tăng 17.3 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2401
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2401 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.14 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động VN30F2401 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 5.37% và 7.26% so với phiên ngày 22/12/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2401 tăng 5.34% với 179,539 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2402 đạt 160 hợp đồng, tăng 1.27%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 25/12/2023 đạt 784 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 25/12/2023, VN30-Index tăng mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống White Marubozu và vượt đường SMA 50 ngày.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn chưa có sự cải thiện rõ ràng và tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên thể hiện tâm lý phân vân của nhà đầu tư.
Mặt khác, MACD và Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại nên chỉ số có thể sẽ tiếp tục đà hồi phục nếu dòng tiền có sự cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
