|
Chứng khoán phái sinh ngày 24/10/2023: Thị trường vẫn chưa thể phục hồi
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/10/2023. VN30-Index giảm điểm trở lại và xuất hiện cây nến đỏ có thân dài cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/10/2023. Cụ thể, VN30F2311 (F2311) giảm 1.08%, còn 1,104.9 điểm; VN30F2312 (F2312) giảm 1.16%, còn 1,105.9 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 1.16%, còn 1,100 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 1.41%, còn 1,093.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,106.85 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 23/10/2023, VN30F2311 đảo chiều giảm mạnh khi bên bán chi phối thị trường từ lúc mở cửa. Sang phiên chiều, hợp đồng liên tục biến động với biên độ mạnh nhưng phe Short vẫn duy trì được vị thế và F2311 đóng cửa ở mức giảm 12.1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2311
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2311 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.95 điểm.
Biến động VN30F2311 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt tăng 10.71% và 10.39% so với phiên ngày 20/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2311 tăng 10.76% với 293,406 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2312 đạt 737 hợp đồng, giảm 2.25%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/10/2023 đạt 822 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/10/2023, VN30-Index giảm điểm trở lại và xuất hiện cây nến đỏ có thân dài cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư.
Khối lượng giao dịch liên tục sụt giảm trong những phiên gần đây chứng tỏ nhà đầu tư đang hạn chế giao dịch ở thời điểm này.
Quá trình hướng đến mục tiêu giá của mẫu hình Double Top (tương đương vùng 1,040-1,060 điểm) vẫn tiếp tục diễn ra.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
