|
Chứng khoán phái sinh ngày 01/11/2023: Tiếp tục bi quan
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 31/10/2023. VN30-Index tiếp tục test lại đáy cũ tháng 04/2023 (tương đương vùng 1,030-1,050 điểm). Đây sẽ là vùng hỗ trợ mạnh cho chỉ số trong thời gian tới.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 31/10/2023. Cụ thể, VN30F2311 (F2311) giảm 0.02%, còn 1,039.7 điểm; VN30F2312 (F2312) giảm 0.29%, còn 1,037 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.16%, đạt 1,039.7 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.62%, còn 1,031.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,039.38 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 31/10/2023, hợp đồng VN30F2311 bật tăng ngay từ khi mở cửa rồi sau đó duy trì sắc xanh trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, phe Short bất ngờ xuất hiện đẩy hợp đồng lui về quanh mốc tham chiếu và đóng cửa với mức giảm nhẹ 0.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2311
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2311 liên tục đảo chiều trong các phiên gần đây và đạt giá trị 0.32 điểm. Điều này cho thấy tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.
Biến động VN30F2311 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt tăng 24.36% và 23.33% so với phiên ngày 30/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2311 tăng 24.31% với 354,407 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2312 đạt 1,051 hợp đồng, tăng 73.72%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 31/10/2023 đạt 5,787 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 31/10/2023, VN30-Index tiếp tục giảm mạnh kèm khối lượng tăng vọt cho thấy áp lực bán vẫn khá lớn.
Hiện tại, chỉ số tiếp tục test lại đáy cũ tháng 04/2023 (tương đương vùng 1,030-1,050 điểm). Đây sẽ là vùng hỗ trợ mạnh cho chỉ số trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
