|
Chứng khoán phái sinh Ngày 13/09/2023: Tâm lý lạc quan đã quay trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/09/2023. VN30-Index tăng mạnh cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã hứng khởi trở lại.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/09/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) tăng 1.95%, đạt 1,257 điểm; VN30F2310 (F2310) tăng 1.73%, đạt 1,255.3 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1.91%, đạt 1,252 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.87% và đạt 1,244.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,255.83 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 12/09/2023, hợp đồng VN30F2309 giảm điểm ngay từ lúc mở cửa nhưng nhanh chóng hồi về tham chiếu và bật tăng mạnh khi lực mua trở lại dẫn dắt thị trường. Sang phiên chiều, phe Long tỏ ra áp đảo vượt trội giúp F2309 tăng vọt lên ngưỡng cao nhất trong ngày và đóng cửa ở mức tăng 24 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 1.17 điểm.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 2.22% và 2.7% so với phiên ngày 11/09/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 giảm 1.86% với 226,097 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 còn 649 hợp đồng, giảm 55.36%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 12/09/2023 đạt 840 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 12/09/2023, VN30-Index tăng mạnh cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã hứng khởi trở lại.
Chỉ số vẫn nằm trên đường trendline trung hạn (tương đương vùng 1,160-1,170 điểm) nên xu hướng tăng dài hạn được duy trì.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
