|
Chứng khoán phái sinh Ngày 08/09/2023: Áp lực chốt lời đang quay trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/09/2023. VN30-Index đảo chiều giảm và đứt chuỗi 6 phiên tăng điểm liên tiếp cho thấy áp lực chốt lời đang quay trở lại.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/09/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) giảm 0.62%, còn 1,255.2 điểm; VN30F2310 (F2310) giảm 0.58%, còn 1,253 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.89%, còn 1,248.5 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.93% và còn 1,237.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,255.22 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 07/09/2023, hợp đồng VN30F2309 tiếp tục tăng điểm và duy trì sắc xanh trong nửa đầu phiên sáng rồi sau đó lực bán trở lại khiến thị trường chìm vào sắc đỏ. Qua đến phiên chiều, phe Short tỏ ra áp đảo hoàn toàn khi đạp F2309 rơi thẳng đứng và đóng cửa với mức giảm 7.8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.02 điểm.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt tăng 9.04% và 10.21% so với phiên ngày 06/09/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 tăng 9.16% với 216,918 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 còn 425 hợp đồng, giảm 22.59%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 07/09/2023 đạt 482 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/09/2023, VN30-Index đảo chiều giảm và đứt chuỗi 6 phiên tăng điểm liên tiếp cho thấy áp lực chốt lời đang quay trở lại.
Chỉ số điều chỉnh giảm sau khi test vùng 1,245-1,260 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 08/2023). Vùng này sẽ tiếp tục đóng vai trò kháng cự trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
