|
Chứng khoán phái sinh Ngày 25/08/2023: Tình trạng tăng giảm đan xen sẽ còn tiếp diễn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trở lại trong phiên giao dịch ngày 24/08/2023. Basis hợp đồng VN30F2309 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.88 điểm. Vì vậy, khả năng kéo dài tình trạng tăng giảm đan xen là khá lớn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trở lại trong phiên giao dịch ngày 24/08/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) tăng 1.47%, đạt 1,198 điểm; VN30F2310 (F2310) tăng 1.58%, đạt 1,198.7 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1.6%, đạt 1,196.9 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.37% và đạt 1,190.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,201.88 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 24/08/2023, hợp đồng VN30F2309 tăng mạnh khi lực mua trở lại giúp thị trường ngập tràn sắc xanh trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, phe Long tỏ ra áp đảo hoàn toàn giúp F2309 tăng vọt lên và đóng cửa với mức tăng 17.4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.88 điểm. Vì vậy, khả năng kéo dài tình trạng tăng giảm xen kẽ là khá lớn.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 20.49% và 20.15% so với phiên ngày 23/08/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 giảm 20.69% với 283,963 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 đạt 1,212 hợp đồng, tăng 113.01%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 24/08/2023 đạt 1,054 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 24/08/2023, VN30-Index tăng mạnh cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tình hình không quá bi quan.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch liên tục sụt giảm trong những phiên gần đây chứng tỏ nhà đầu tư đang hạn chế giao dịch.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
