|
Chứng khoán phái sinh Ngày 24/08/2023: Phe Short lại lên ngôi
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/08/2023. Basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/08/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) giảm 1.29%, còn 1,180.6 điểm; VN30F2310 (F2310) giảm 1.11%, còn 1,180.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 1.2%, còn 1,178.1 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 1.26% và còn 1,172 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,182.97 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 23/08/2023, hợp đồng VN30F2309 bật tăng ngay từ khi mở cửa nhưng sau đó lực bán trở lại áp đảo khiến thị trường chìm vào sắc đỏ. Sang phiên chiều, hợp đồng liên tục biến động với biên độ mạnh nhưng phe Short vẫn giữ vững vị thế và F2309 chấp nhận đóng cửa với mức giảm 15.4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 11.6% và 11.01% so với phiên ngày 22/08/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 giảm 11.48% với 358,026 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 đạt 569 hợp đồng, giảm 40.67%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/08/2023 đạt 707 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/08/2023, VN30-Index giảm mạnh trở lại cùng với sự xuất hiện của cây nến đỏ có thân dài cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn còn bi quan.
Khối lượng giao dịch tiếp tục sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang hạn chế tham gia vào thị trường ở thời điểm này.
Nếu đà giảm vẫn còn tiếp tục thì vùng 1,120-1,145 ( tương đương đỉnh cũ tháng 01/2023) sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho chỉ số trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
