|
Chứng khoán phái sinh Ngày 16/08/2023: Liên tục giằng co
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/08/2023, basis hợp đồng VN30F2308 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.24 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 15/08/2023. Cụ thể, VN30F2308 (F2308) tăng 0.15%, đạt 1,241 điểm; VN30F2309 (F2309) giảm 0.07%, còn 1,239.8 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.3%, còn 1,236.3 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.24% và còn 1,231.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,241.24 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 15/08/2023, hợp đồng VN30F2308 liên tục giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng và cả phiên chiều. Gần về cuối phiên, phe Long có phần lấn lướt hơn và giúp F2308 đóng cửa với mức tăng 1.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2308
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2308 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.24 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2308 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 29.11% và 28.99% so với phiên ngày 14/08/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2308 giảm 29.09% với 148,019 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2309 còn 5,705 hợp đồng, giảm 29.54%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 15/08/2023 đạt 2,516 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 15/08/2023, VN30-Index đảo chiều giảm điểm cho thấy tâm lý các nhà đầu tư vẫn còn hoài nghi về triển vọng của thị trường trong thời gian tới.
Khối lượng giao dịch trong những phiên gần đây liên tục sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang thận trọng hơn.
Trong kịch bản lực mua vẫn tỏ ra yếu thế thì khả năng điều chỉnh là không tránh khỏi khi Stochastic Oscillator duy trì tín hiệu bán và rơi dần khỏi vùng quá mua (overbought).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
