|
Chứng khoán phái sinh Ngày 27/07/2023: Vẫn ủng hộ phe Long
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/07/2023, basis hợp đồng VN30F2308 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/07/2023. Cụ thể, VN30F2308 (F2308) tăng 0.25%, đạt 1,197 điểm; VN30F2309 (F2309) tăng 0.08%, đạt 1,194.9 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.01%, đạt 1,185.2 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.18% và đạt 1,183 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,201.43 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 26/07/2023, hợp đồng VN30F2308 đảo chiều giảm điểm ngay từ lúc mở cửa và sau đó liên tục giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng và phần lớn phiên chiều. Bất ngờ xảy ra ở thời điểm gần kết phiên, phe Long trở lại chiếm ưu thế vượt trội kéo F2308 tăng vọt lên và đóng cửa ở mức tăng 3 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2308
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2308 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2308 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 25.88% và 25.72% so với phiên ngày 25/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2308 giảm 25.9% với 117,694 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2309 còn 236 hợp đồng, giảm 38.38%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 26/07/2023 đạt 819 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 26/07/2023, VN30-Index giữ vững đà tăng và khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý các nhà đầu tư vẫn rất lạc quan.
Chỉ số tiếp tục bám sát đường Upper Band của Bollinger Bands và dải này đang bung nén mạnh chứng tỏ bên mua vẫn chiếm ưu thế vượt trội.
Chỉ số đang test lại vùng 1,200-1,225 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và đáy cũ tháng 05/2022) nên dự kiến sẽ có sự rung lắc mạnh tại đây.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2309, GB05F2312 và GB05F2403 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
