|
Chứng khoán phái sinh Ngày 25/07/2023: Tâm lý lạc quan vẫn còn hiện hữu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/07/2023, basis hợp đồng VN30F2308 gần như không đổi so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ sự bi quan trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/07/2023. Cụ thể, VN30F2308 (F2308) tăng 0.55%, đạt 1,191.4 điểm; VN30F2309 (F2309) tăng 0.5%, đạt 1,189.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.68%, đạt 1,178 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.78% và đạt 1,177.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,193.14 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 24/07/2023, hợp đồng VN30F2308 bật tăng ngay từ lúc mở cửa nhưng sau đó liên tục giằng co trên tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, tuy rằng hợp đồng biến động với biên độ mạnh nhưng phe Long vẫn tỏ ra lấn lướt hơn khi giúp F2308 tăng vọt lên và đóng cửa ở mức tăng 6.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2308
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2308 gần như không đổi so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ sự bi quan trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2308 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch giảm 0.34% và giá trị giao dịch tăng 1.19% so với phiên ngày 21/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2308 giảm 0.3% với 136,184 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2309 còn 362 hợp đồng, giảm 2.43%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 24/07/2023 đạt 122 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 24/07/2023, VN30-Index tiếp tục đà tăng đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Hammer cho thấy tâm lý các nhà đầu tư đang tỏ ra rất lạc quan dù rằng áp lực chốt lời đã quay trở lại.
Chỉ số tiếp tục tiến sát đến vùng 1,200-1,225 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và đáy cũ tháng 05/2022) trong kịch bản lạc quan vẫn còn hiện hữu.
Cùng với đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại nên xu hướng tăng dự kiến vẫn sẽ tiếp diễn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2309, GB05F2312 và GB05F2403 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
