|
Chứng khoán phái sinh Ngày 07/07/2023: Phe Short áp đảo hoàn toàn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/07/2023, basis hợp đồng VN30F2307 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.44 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/07/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) giảm 0.71%, còn 1,116 điểm; VN30F2308 (F2308) giảm 0.73%, còn 1,113 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.75%, còn 1,110.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.43% và còn 1,102.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,119.44 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 06/07/2023, hợp đồng VN30F2307 đảo chiều giảm điểm và liên tục giằng co dưới tham chiếu. Qua đến phiên chiều, lực bán lấn át hoàn toàn khiến thị trường chìm trong sắc đỏ và F2307 đóng cửa ở mức giảm 8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.44 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 21.15% và 20.41% so với phiên ngày 05/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 tăng 21.25% với 163,443 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 còn 776 hợp đồng, giảm 2.02%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/07/2023 đạt 815 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 06/07/2023, VN30-Index giảm mạnh với khối lượng giao dịch tăng trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang bi quan hơn.
Chỉ số đảo chiều sau khi test vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) cho thấy bên bán tại đây đang rất mạnh và xu hướng giảm có thể quay trở lại.
Trong kịch bản điều chỉnh vẫn tiếp tục diễn ra thì vùng 1,100 điểm (tương đương đường trendline trung hạn bắt đầu từ tháng 11/2022) sẽ là hỗ trợ của chỉ số trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
