|
Chứng khoán phái sinh Ngày 06/07/2023: Tâm lý lạc quan vẫn còn
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/07/2023, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.76 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/07/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0.09%, đạt 1,124 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.03%, đạt 1,121.2 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.19%, còn 1,115.6 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.05% và đạt 1,107 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,129.76 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 05/07/2023, hợp đồng VN30F2307 giằng co trên tham chiếu với lực mua có phần áp đảo hơn. Sang phiên chiều, phe Long tỏ ra lấn lướt giúp hợp đồng tăng vọt chạm ngưỡng cao nhất trong ngày. Tuy nhiên bất ngờ xảy ra khi gần kết phiên, bên bán trở lại khiến thị trường chìm trong sắc đỏ và F2307 đánh mất phần lớn thành quả trước đó nên chỉ đóng cửa ở mức tăng 1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.76 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 15.2% và 14.72% so với phiên ngày 04/07/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 giảm 15.26% với 134,799 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 còn 792 hợp đồng, giảm 2.34%
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 05/07/2023 đạt 3,661 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/07/2023, VN30-Index tiếp tục duy trì đà tăng và xuất hiện cây nến với bóng nến dài cho thấy lực bán vẫn đang hiện diện.
Chỉ số tiếp tục giằng co trong khi test vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) cho thấy bên mua vẫn chưa sẵn sàng đẩy chỉ số vượt vùng kháng cự này trong thời gian tới.
Khối lượng giao dịch đạt mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang giao dịch sôi động trở lại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/07/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
