|
Chứng khoán phái sinh Ngày 21/06/2023: Liên tục giằng co
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/06/2023, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/06/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0.32%, đạt 1,100 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.18%, đạt 1,095.00 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.09%, còn 1,090 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.32% và đạt 1,082.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,104.27 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 20/06/2023, hợp đồng VN30F2307 giằng co quanh tham chiếu trong phần lớn phiên sáng. Tuy nhiên, phe Short vẫn có phần lấn át hơn và phiên chiều chứng kiến sắc đỏ tiếp tục duy trì. Càng gần cuối phiên, bên mua bất ngờ giành được ưu thế và kéo thị trường tăng vọt, F2307 kết phiên ở mức tăng 3.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 13.84% và 13.76% so với phiên ngày 19/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 giảm 13.73% với 161,251 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 còn 204 hợp đồng, giảm 51.89%
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 20/06/2023 đạt 178 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/06/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại cho thấy bên mua vẫn chưa rời bỏ thị trường.
Tuy nhiên, chỉ báo MACD sắp cho bán trở lại nên rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang tăng lên.
Khối lượng giao dịch tiếp tục sụt giảm và nằm sâu dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang tỏ ra e dè trong ngắn hạn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2403 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
