|
Chứng khoán phái sinh Ngày 18/05/2023: Chờ đợi tín hiệu ngày đáo hạn phái sinh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/05/2023, basis hợp đồng VN30F2305 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 17/05/2023. Cụ thể, VN30F2305 (F2305) giảm 0.19%, còn 1,065 điểm; VN30F2306 (F2306) giảm 0.42%, còn 1,059.5 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.47%, còn 1,056 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.18%, còn 1,057.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,062.1 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 17/05/2023, hợp đồng VN30F2305 giằng co nhẹ quanh tham chiếu rồi bất ngờ bật tăng mạnh vào giữa phiên sáng. Sang tới phiên chiều, bên bán lại quay trở lại khiến đà tăng bị thu hẹp và chìm dần trong sắc đỏ khi kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2305
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2305 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 30.63% và 30.93% so với phiên ngày 16/05/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 tăng 26.58% với 171,730 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 15,298 hợp đồng, tăng 102.35%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 17/05/2023 đạt 2,566 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 17/05/2023, VN30-Index tiếp tục giảm điểm cho thấy lực bán đã quay trở lại.
Để đà tăng ngắn hạn quay trở lại thì chỉ số cần vượt lên hoàn toàn cạnh trên của mẫu hình Triangle.
Nếu điều chỉnh tiếp tục xảy ra thì vùng 1,140-1,150 điểm (tương đương cạnh dưới của mẫu hình Triangle) sẽ là hỗ trợ cho chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
