|
Chứng khoán phái sinh Ngày 21/03/2023: Bên bán tiếp tục chi phối thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023. Basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp nhẹ so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.1 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ sự bi quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023. Cụ thể, VN30F2304 (F2304) giảm 2.17%, còn 1,022.4 điểm; VN30F2305 (F2305) giảm 2.4%, còn 1,016.1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 2.1%, còn 1,019.1 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 1.74%, còn 1,021.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,024.5 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023, hợp đồng VN30F2304 mở phiên với sắc đỏ và đà giảm tiếp tục duy trì khi phe Short nắm toàn quyền chi phối thị trường. Biên độ giảm tiếp tục được nới rộng sang tới phiên chiều khiến F2304 đóng cửa với mức rơi gần 23 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2304
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp nhẹ so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.1 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ sự bi quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2304 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 2.17% và 4.09% so với phiên ngày 17/03/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2304 giảm 2.21% với 291,579 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2305 đạt 668 hợp đồng, giảm 17.22%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023 đạt 992 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/03/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Falling Window và tiếp tục biến động quanh các đường MA trung và dài hạn cho thấy xu hướng thị trường chưa thật sự rõ ràng.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho bán trở lại và nếu MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì tình hình sẽ chuyển biến bi quan hơn.
Khối lượng giao dịch có dấu hiệu suy giảm và đạt xấp xỉ bằng mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng trở lại trước diễn biến từ thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
