|
Chứng khoán phái sinh Ngày 12/01/2023: Áp lực bán còn rất lớn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/01/2023. Basis hợp đồng VN30F2301 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -3.04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/01/2023. VN30F2301 (F2301) tăng 0.58%, đạt 1,062.7 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 0.73%, đạt 1,060 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.83%, đạt 1,054.2 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.75%, đạt 1,039 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,065.74 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 11/01/2023, hợp đồng VN30F2301 hiện sắc xanh ngay từ đầu phiên, lực cung sau đó được bổ sung thêm và liên tục nới rộng đà tăng. Tuy nhiên, sang đến bên chiều, phe bán quay trở lại và kéo hợp đồng quay trở lại gần về mốc tham chiếu. Kết phiên, F2301 đóng cửa với mức tăng nhẹ 6.1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2301
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -3.04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2301 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 10.21% và 9.2% so với phiên ngày 10/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 giảm 10.22% với 260,766 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 còn 1,085 hợp đồng, giảm 17.24% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 11/01/2023 đạt 145 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/01/2023, VN30-Index giảm nhẹ và hình thành mẫu hình nến Gravestone Doji thể hiện tâm lý giằng co kéo dài của nhà đầu tư.
Chỉ bảo Stochastic Oscillator đang tiến gần vào vùng quá mua (Overbought), nếu chỉ số tiến vào vùng này và cho tín hiệu bán tại đây thì áp lực điều chỉnh có thể sẽ càng lớn hơn.
Tuy nhiên, khối ngoại có xu hướng mua ròng liên tục kể từ ngày cuối tháng 12/2022 nên tình hình chưa quá bi quan.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
