|
Chứng khoán phái sinh Ngày 11/01/2023: Tiếp tục giằng co
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/01/2023. Basis hợp đồng VN30F2301 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -3.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/01/2023. VN30F2301 (F2301) tăng 0.28%, đạt 1,056.6 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 0.54%, đạt 1,052.3 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.51%, đạt 1,045.5 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.03%, đạt 1,031.3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,060.53 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 10/01/2023, hợp đồng VN30F2301 hiện sắc xanh ngay từ đầu phiên, lực bán sau đó xuất hiện và gia tăng nhấn chìm hợp đồng về sắc đỏ. Sang đến bên chiều, phe long quay trở lại và tạo thế giằng co với biên độ mạnh trên tham chiếu. Kết phiên, F2301 đóng cửa với mức tăng nhẹ 3 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2301
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -3.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2301 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 9.12% và 8.82% so với phiên ngày 09/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 tăng 9.17% với 290,434 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 đạt 1,311 hợp đồng, tăng 3.31% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 10/01/2023 đạt 1,255 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 10/01/2023, VN30-Index giảm nhẹ và hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư vẫn chưa kết thúc.
Chỉ báo ADX nằm sâu dưới ngưỡng 25 cho thấy xu hướng hiện tại của thị trường rất yếu và trạng thái đi ngang có thể sẽ còn tiếp diễn.
Khối lượng giao dịch không có sự cải thiện và vẫn ở dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền đang rất thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
