|
Chứng khoán phái sinh Ngày 02/11/2022: Basis hợp đồng tăng cao
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 01/11/2022. Basis hợp đồng VN30F2211 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -20.09 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 01/11/2022. VN30F2211 (F2211) giảm 0.59%, còn 1,018 điểm; VN30F2212 (F2212) giảm 0.29%, còn 1,012.7 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0.36%, còn 1,010 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0.01%, còn 1,010 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,038.09 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 01/11/2022, hợp đồng VN30F2211 tăng điểm ngay từ khi mở cửa, đến giữa phiên sáng, lực bán xuất hiện khiến hợp đồng dần thu hẹp đà giảm. Kịch bản tương tự xảy ra trong buổi chiều khi lực mua lại thắng thế đầu phiên song vẫn không thể giữ đà tăng đến cuối. Kết phiên, F2211 đóng cửa trong sắc đỏ với mức giảm 6 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2211
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2211 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -20.09 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2211 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần giảm 0.3% và tăng 3.31% so với phiên ngày 31/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2211 giảm 0.95% với 472,672 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2212 đạt 2,120 hợp đồng, tăng 71.38% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 01/11/2022 đạt 4,144 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 01/11/2022, VN30-Index tăng điểm nhẹ, kết hợp cùng với nến Dragonfly Doji trước đó cho thấy tín hiệu đảo chiều có thể xuất hiện.
Đồng thời, chỉ số cũng đã vượt qua đường SMA 20 ngày lần đầu tiên kể từ thời điểm đầu tháng 9 nên rủi ro điều chỉnh sẽ được giảm thiểu trong ngắn hạn.
Khối lượng giao dịch giữ vững trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền đã sôi động trở lại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
