|
Chứng khoán phái sinh Ngày 01/11/2022: Sự giằng co chưa dừng lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022. Basis hợp đồng VN30F2211 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.84 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022. VN30F2211 (F2211) tăng 0.79%, đạt 1,024 điểm; VN30F2212 (F2212) tăng 0.26%, đạt 1,015.6 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.47%, đạt 1,013.6 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.02%, đạt 1,010.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,026.84 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022, hợp đồng VN30F2211 nhanh chóng chìm trong sắc đỏ và liên tục giảm điểm mạnh trong suốt phiên sáng. Sang đến phiên chiều, lực cầu xuất hiện giúp hợp đồng dần thu hẹp đà giảm. Kết phiên, lực cầu bật tăng trong phiên ATC giúp F2211 đóng cửa trong sắc xanh với mức tăng 8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2211
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2211 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.84 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2211 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần tăng 7.37% và 5.94% so với phiên ngày 28/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2211 tăng 7.31% với 477,212 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2212 đạt 1,237 hợp đồng, tăng 80.58% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022 đạt 4,087 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 31/10/2022, VN30-Index giảm điểm nhẹ, tuy nhiên, việc hình thành mẫu hình nến gần giống Dragonfly Doji cho thấy sự biến động mạnh của thị trường.
Nếu đà hồi phục quay trở lại thì mẫu hình 2 đáy có thể được hình thành, khi đó tình hình sẽ tích cực hơn.
Khối lượng giao dịch tăng lên trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã sôi động trở lại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
