|
Chứng khoán phái sinh Ngày 04/10/2022: Không thể ngăn cản đà giảm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/10/2022. Basis hợp đồng VN30F2210 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.6 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/10/2022. VN30F2210 (F2210) giảm 4.12%, còn 1,102.6 điểm; VN30F2211 (F2211) giảm 4.75%, còn 1,104 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 3.8%, còn 1,106.1 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 4.51%, còn 1,100.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,102 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 03/10/2022, hợp đồng VN30F2210 giảm điểm ngay từ đầu phiên, lực bán tăng dần đều theo thời gian khiến đà giảm liên tục bị mở rộng trong suốt phiên sáng. Kịch bản tương tự diễn ra trong phiên chiều, lực cầu không có dấu hiệu xuất hiện khiến F2210 chấp nhận đóng cửa phiên đầu tuần với mức giảm lên đến 47.4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2210
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2210 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.6 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2210 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 10.7% và 9.94% so với phiên ngày 30/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2210 tăng 10.13% với 374,580 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2211 đạt 3,329 hợp đồng, tăng 121.49% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 03/10/2022 đạt 2,816 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 03/10/2022, VN30-Index quay lại giảm điểm sâu cho thấy tâm lý rất tiêu cực của nhà đầu tư khi đà giảm bắt đầu từ thời điểm cuối tháng 8 hoàn toàn không có dấu hiệu dừng lại.
Chỉ số vẫn tiếp tục bám sát theo đường Lower Band của Bollinger Bands và dải này bung nén mạnh nên rủi ro giảm điểm ở những phiên tiếp theo vẫn đang ở ngưỡng rất cao.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giữ trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền bắt đáy đã có dấu hiệu tham gia vào thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
