|
Chứng khoán phái sinh Ngày 24/08/2022: Hồi phục trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/08/2022. Basis hợp đồng VN30F2209 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/08/2022. VN30F2209 (F2209) tăng 0.95%, đạt 1,283.1 điểm; VN30F2210 (F2210) tăng 0.86%, đạt 1,280 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.67%, đạt 1,273 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.44%, đạt 1,266.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,292 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 23/08/2022, VN30F2209 hiện sắc đỏ ngay từ đầu phiên, khối lượng giao dịch duy trì ở mức thấp khiến hợp đồng đi ngang dưới tham chiếu trong hầu hết thời gian giao dịch. Tuy nhiên, lực mua tăng áp đảo vào những phút cuối giúp F2209 bứt phá lấy lại sắc xanh và đóng cửa ở mức giá cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2209
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2209 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2209 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 1.81% và 1.51% so với phiên ngày 22/08/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2209 tăng 1.91% với 185,505 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2210 còn 486 hợp đồng, giảm 10.66% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 23/08/2022 đạt 678 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/08/2022, VN30-Index hồi phục trở lại và hình thành mẫu hình nến White Opening Marubozu và Piercing Line cho thấy tâm lý thị trường đã lạc quan trở lại trong ngắn hạn.
Chỉ số có thể test lại vùng 1,300-1,325 điểm (tương đương khoảng trống giá (gap down) đã hình thành trước đó) nên dự kiến chỉ số sẽ tiếp tục biến động mạnh tại đây.
Khối lượng giao dịch vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
