|
Chứng khoán phái sinh Ngày 21/07/2022: Chờ tín hiệu ngày đáo hạn phái sinh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/07/2022. Khối lượng hợp đồng F2208 tăng mạnh khi hợp đồng F2207 sẽ đáo hạn trong phiên giao dịch tiếp theo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/07/2022. VN30F2207 (F2207) tăng 1.08%, đạt 1,226.1 điểm; VN30F2208 (F2208) tăng 1.07%, đạt 1,223.5 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 1.43%, đạt 1,226.8 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.94%, đạt 1,222.3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,225.62 điểm.
Trong giao dịch ngày 20/07/2022, VN30F2207 tăng điểm ngay từ đầu phiên và lực cầu liên tục đẩy giá hợp đồng lên cao trong phiên sáng. Tuy nhiên sang đến phiên chiều, lực bán xuất hiện khiến đà tăng chững lại. Kết phiên, VN30F2207 đóng cửa trong sắc xanh.
Đồ thị trong phiên của VN30F2207
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2207 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.48 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2207 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 0.57% và tăng 0.58% so với phiên ngày 19/07/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2207 giảm 3.77% với 189,503 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2208 đạt 15,516 hợp đồng, tăng 64.19% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 20/07/2022 đạt 1,306 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/07/2022, VN30-Index hồi phục trở lại và hình thành mẫu hình nến Rising Window cho thấy tâm lý hưng phấn trong ngắn hạn của nhà đầu tư.
Khối lượng giao dịch quay trở lại trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã bớt thận trọng hơn.
Chỉ số đã bật lên trên đường trendline trung hạn (bắt đầu từ tháng 04/2022) nên rủi ro điều chỉnh tạm thời được giảm thiểu.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
