|
Chứng khoán phái sinh Ngày 12/07/2022: Tình hình tiếp tục chuyển biến xấu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/07/2022. Basis hợp đồng VN30F2207 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.32 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/07/2022. VN30F2207 (F2207) giảm 1.98%, còn 1,200.7 điểm; VN30F2208 (F2208) giảm 1.1%, còn 1,209.5 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 2.37%, còn 1,198.8 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 2.62%, còn 1,190 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,209.02 điểm.
Trong giao dịch ngày 11/07/2022, hợp đồng VN30F2207 hiện sắc đỏ ngay từ khi thị trường mở cửa và giao dịch với khối lượng thấp trong suốt phiên sáng. Sang đến phiên chiều, lực bán gia tăng làm đà giảm của hợp đồng liên tục bị mở rộng và khiến F2207 đóng cửa ở mức giá gần thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2207
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2207 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.32 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2207 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 8.62% và 34.59% so với phiên ngày 08/07/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2207 tăng 8.49% với 228,673 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2208 đạt 578 hợp đồng, tăng 84.66% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 11/07/2022 đạt 1,670 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/07/2022, VN30-Index tiếp tục có phiên giảm điểm và hình thành mẫu nến Black Opening Marubozu thể hiện tâm lý của nhà đầu tư đang rất bi quan.
Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán cho thấy rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn là vẫn còn cao.
Khối lượng giao dịch gia tăng nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn còn khá thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
