|
Chứng khoán phái sinh Ngày 10/06/2022: Thận trọng trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/06/2022. Basis hợp đồng VN30F2206 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.62 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/06/2022. VN30F2206 (F2206) tăng 0.17%, đạt 1,335.3 điểm; VN30F2207 (F2207) tăng 0.35%, đạt 1,336.1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.32%, đạt 1,333.9 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.19%, đạt 1,334 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,342.92 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1.33% và tăng 2.87% so với phiên ngày 08/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2206 giảm 1.07% với 264,559 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2207 đạt 791 hợp đồng, giảm 44.18% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 09/06/2022 đạt 848 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 09/06/2022, lực cung cầu khá cân bằng nhau khiến hợp đồng VN30F2206 giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sự biến động này chỉ kết thúc khi về gần cuối ngày, lực mua bắt đầu áp đảo hơn giúp hợp đồng giữ được sắc xanh cho đến kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2206
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2206 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.62 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2206 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/06/2022, VN30-Index tăng điểm nhẹ với mẫu hình nến có thân nhỏ cho thấy bên mua còn khá e dè vào triển vọng của thị trường.
Vùng 1,345-1,365 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đáy cũ tháng 07/2021) vẫn chưa thể bị phá vỡ chứng tỏ lực bán tại đây vẫn khá mạnh.
Khối lượng sụt giảm dưới mức trung bình 20 ngày thể hiện nhà đầu tư đã thận trọng trở lại trước diễn biến của thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
