|
Chứng khoán phái sinh Ngày 03/06/2022: Tình hình có chuyển biến xấu?
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/06/2022. Basis hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -10.49 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/06/2022. VN30F2206 (F2206) giảm 0.83%, còn 1,315 điểm; VN30F2207 (F2207) giảm 0.9%, còn 1,314 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.78%, còn 1,311.2 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0.47%, còn 1,313.6 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,325.49 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 22.41% và 22.57% so với phiên ngày 01/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2206 giảm 22.36% với 253,048 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2207 còn 408 hợp đồng, giảm 38.83% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 02/06/2022 đạt 1,030 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 02/06/2022, hợp đồng VN30F2206 giằng co trong suốt phiên sáng khi lực cung cầu khá ngang bằng nhau. Tuy nhiên sang tới phiên chiều, bên bán càng thắng thế khiến hợp đồng chìm sâu trong sắc đỏ và duy trì cho đến kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2206
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -10.49 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2206 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 02/06/2022, VN30-Index giảm điểm và hình thành mẫu hình nến Bearish Engulfing khi tiến gần vùng 1,345-1,365 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đáy cũ tháng 07/2021) cho thấy bên mua đang khá chùn bước.
Khối lượng giao dịch vẫn chưa thể vươt khỏi mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang khá thận trọng trong thời điểm hiện tại.
Nếu sự lạc quan không thể giữ vững trong ngắn hạn thì rất có thể chỉ số sẽ tiếp tục xu hướng giảm dài hạn được dự báo bởi các điểm giao cắt tử thần (death cross) của các đường MA trung và dài hạn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
