|
Chứng khoán phái sinh Ngày 05/04/2022: Các tín hiệu tích cực vẫn còn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/04/2022. Basis hợp đồng VN30F2204 mở rộng so với phiên trước và đạt giá trị -19.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/04/2022. VN30F2204 (F2204) tăng 0.22%, đạt 1,528.4 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0.6%, đạt 1,527.3 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.59%, đạt 1,527 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.13%, đạt 1,522.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,548.04 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 34.7% và 33.64% so với phiên ngày 01/04/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 giảm 34.78% với 102,494 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 429 hợp đồng, giảm 4.24%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/04/2022 đạt 1,295 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 04/04/2022, hợp đồng F2204 tăng điểm ngay từ đầu phiên song lực mua không thể tiếp tục giúp hợp đồng nới rộng đà tăng khi lực bán vẫn hiện diện mạnh. Giằng co trên tham chiếu diễn ra suốt trong phiên sáng và sang tới phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng thu hẹp bớt đà tăng trước đó.
Đồ thị trong phiên của VN30F2204
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2204 mở rộng so với phiên trước và đạt giá trị -19.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2204 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/04/2022, VN30-Index hình thành nến có thân dài khi tiến đến vùng 1,560-1,580 điểm (các đỉnh liền kề trước đó) cho thấy lực bán lớn đang hiện diện tại đây.
Khả năng rung lắc sẽ xảy ra nếu VN30-Index tiến sâu vào trong vùng kháng cự trên trong những phiên tới.
Khối lượng giao dịch vẫn nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn chưa rời bỏ thị trường. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator vẫn hướng lên nên rủi ro điều chỉnh của thị trường là không lớn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
