|
Chứng khoán phái sinh Ngày 09/03/2022: Tâm lý bi quan vẫn tiếp diễn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/03/2022. Basis hợp đồng VN30F2203 đảo chiều và đạt giá trị 0.13 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng hồi phục của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 08/03/2022. VN30F2203 (F2203) giảm 0.92%, còn 1,490.3 điểm; VN30F2204 (F2204) giảm 0.75%, còn 1,488.3 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.69%, còn 1,488.1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.99%, còn 1,484 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,490.17 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 20.41% và 20.91% so với phiên ngày 07/03/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 tăng 20.64% với 142,855 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 792 hợp đồng, giảm 10.51%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 08/03/2022 đạt 2,575 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 08/03/2022, hợp đồng F2203 hiện diện sắc đỏ ngay từ những phút đầu tiên mở cửa và duy trì trạng thái này trong suốt phiên sáng. Sang tới phiên chiều, đà giảm tiếp tục nới rộng khi lực bán tăng mạnh. Kết phiên, hợp đồng F2203 đóng cửa dưới mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 đảo chiều và đạt giá trị 0.13 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng hồi phục của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 08/03/2022, VN30-Index tiếp tục điều chỉnh và rơi về vùng 1,470-1,490 điểm (các đáy liền kề trước đó). Đây là hỗ trợ quan trọng giúp nâng đỡ cho chỉ số nhiều lần trong quá khứ. Nếu vùng này vẫn được trụ vững thì tình hình có thể tích cực hơn.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang lao dốc. Điều này thể hiện rủi ro điều chỉnh của thị trường là vẫn còn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn còn khá sôi động.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2203, GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
