|
Chứng khoán phái sinh Ngày 02/03/2022: Xu hướng đi ngang được duy trì
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/03/2022. Basis hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -4.52 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan dần về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/03/2022. VN30F2203 (F2203) tăng 0.29%, lên 1,515.6 điểm; VN30F2204 (F2204) tăng 0.15%, lên 1,512.5 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.09%, lên 1,506.3 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.15%, còn 1,502.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,520.12 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 18.69% và 15.96% so với phiên ngày 28/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 giảm 18.56% với 104,548 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 103 hợp đồng, giảm 55.79%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 01/03/2022 đạt 552 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 01/03/2022, hợp đồng F2203 mở cửa trong sắc xanh tích cực nhưng nhanh chóng đà tăng bị thu hẹp sau phiên ATC. Sang tới phiên chiều, hợp đồng F2203 vẫn biến động giằng co trên tham chiếu cho đến kết phiên mà không cho thấy sự bứt phá.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -4.52 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan dần về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 01/03/2022, VN30-Index tiếp tục có phiên biến động và vẫn chưa xác định được phương hướng rõ ràng khi lực mua và bán đang khá giằng co nhau trên nền là đường SMA 50 và 100 ngày.
Khối lượng giao dịch sụt giảm nhẹ dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền còn khá phân vân và chờ đợi tín hiệu rõ nét từ thị trường.
Tuy nhiên, chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator chưa cho thấy tín hiệu quay đầu trở lại. Điều này thể hiện rủi ro điều chỉnh của thị trường là vẫn còn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
