|
Chứng khoán phái sinh Ngày 01/03/2022: Chờ đợi tín hiệu tích cực từ thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 28/02/2022. Basis hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -5.98 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 28/02/2022. VN30F2203 (F2203) giảm 0.38%, còn 1,511.2 điểm; VN30F2204 (F2204) giảm 0.24%, còn 1,510.2 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.11%, còn 1,505 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.57%, còn 1,504.9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,517.18 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 0.59% và giảm 0.2% so với phiên ngày 25/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 tăng 0.55% với 128,372 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 233 hợp đồng, giảm 6.05%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 28/02/2022 đạt 233 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 28/02/2022, hợp đồng F2203 hiện diện sắc đỏ ngay từ những phút đầu tiên mở cửa. Mặc dù có lúc chuyển mình sang sắc xanh nhưng hợp đồng đã ngay lập tức quay đầu và giảm mạnh. Kịch bản tương tự xảy ra trong phiên chiều khiến hợp đồng F2203 đóng cửa dưới mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -5.98 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/02/2022, VN30-Index tiếp tục có phiên biến động và vẫn chưa xác định được phương hướng rõ ràng khi lực mua và bán đang khá giằng co nhau trên nền là đường SMA 50 và 100 ngày.
Khối lượng giao dịch duy trì ngang mức trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền vẫn tham gia tích cực vào thị trường.
Tuy nhiên, chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator chưa cho thấy tín hiệu quay đầu trở lại. Điều này thể hiện rủi ro điều chỉnh của thị trường là vẫn còn.
 Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
