|
Chứng khoán phái sinh Ngày 10/02/2022: Chờ đợi sự bứt phá
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/02/2022. Basis hợp đồng VN30F2202 thu hẹp và đạt giá trị -11.44 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt thận trọng về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/02/2022. VN30F2202 (F2202) tăng 0.36%, đạt 1,541 điểm; VN30F2203 (F2203) tăng 0.33%, đạt 1,538.3 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.54%, đạt 1,531.2 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.12%, đạt 1,523.7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,552.44 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 16.7% và 20.37% so với phiên ngày 08/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2202 tăng 16.5% với 130,465 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2203 đạt 671 hợp đồng, tăng 74.74%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 09/02/2022 đạt 1,889 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 09/02/2022, hợp đồng F2202 mở cửa trong sắc xanh và duy trì trong suốt phiên sáng. Nhưng sang phiên chiều, lực bán tăng mạng khiến hợp đồng thu hẹp đà tăng trước đó. Kết phiên, hợp đồng F2202 vẫn đóng cửa trên mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2202
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2202 thu hẹp và đạt giá trị -11.44 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt thận trọng về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2202 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/02/2022, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến có bóng trên dài (long upper shadow) khi tiến vào vùng kháng cự 1,560-1,580 điểm (các đỉnh liền kề). Điều này cho thấy lực bán mạnh đang hiện diện tại đây.
Thanh khoản thị trường nằm trên mức trung bình 20 phiên chứng tỏ dòng tiền đang dần quay trở lại. Nếu thanh khoản tiếp tục được duy trì ở mức cao trong những phiên tới sẽ giúp VN30-Index có động lực chinh phục đỉnh lịch sử tháng 11/2021.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục hướng lên cho thấy xu hướng tăng vẫn đang được củng cố.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
