|
Chứng khoán phái sinh Ngày 26/01/2022: Bật tăng trở lại tại vùng hỗ trợ 1,470-1,490 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/01/2022. Bên cạnh đó, VN30-Index bật tăng trở lại tại vùng hỗ trợ 1,470-1,490 điểm. Điều này cho thấy tình hình đang tích cực hơn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/01/2022. VN30F2202 (F2202) tăng 2.43%, đạt 1,503.9 điểm; VN30F2203 (F2203) tăng 2.02%, đạt 1,500 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 2.11%, đạt 1,497 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 1.97%, đạt 1,498 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,516.16 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 28.22% và 30.52% so với phiên ngày 24/01/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2202 tăng 28.43% với 197,629 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2203 đạt 374 hợp đồng, giảm 36.5%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 25/01/2022 đạt 694 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 25/01/2022, hợp đồng F2202 biến động giằng co trong suốt phiên sáng do tâm lý bi quan từ phiên điều chỉnh mạnh trước đó. Tuy nhiên, lực cầu bất ngờ tăng mạnh trong phiên chiều giúp đẩy hợp đồng leo dốc. Kết phiên, hợp đồng F2202 đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2202
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2202 mở rộng và đạt giá trị -12.26 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2202 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 25/01/2022, sau khi test lại đường MA 200 ngày cùng vùng hỗ trợ 1,470-1,490 điểm (các đáy liền kề trước đó), VN30-Index đã có phiên phục hồi ấn tượng với cây nến thân dài. Điều này cho thấy tâm lý lạc quan hơn của nhà đầu tư về thị trường trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn còn khá e dè. Song, chỉ báo MACD cho tín hiệu đảo chiều và chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua mới. Điều này có thể là dấu hiệu tích cực của thị trường trong những phiên tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
