|
Chứng khoán phái sinh Ngày 10/12/2021: Đà tăng liệu sẽ tiếp diễn?
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/12/2021. Basis hợp đồng VN30F2112 đảo chiều và đạt giá trị 2.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/12/2021. VN30F2112 (F2112) tăng 1.39%, đạt 1,532 điểm; VN30F2201 (F2201) tăng 1.18%, đạt 1,527.70 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 1.43%, đạt 1,527 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 1.42%, đạt 1,524.60 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,529.61 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 15.15% và 15.66% so với phiên ngày 08/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2112 giảm 15.09% với 122,700 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2201 đạt 442 hợp đồng, tăng 11.34%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 7 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 09/12/2021 đạt 784 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 09/12/2021, hợp đồng F2112 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này được duy trì trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, bên mua tiếp tục gia tăng lợi thế giúp hợp đồng F2112 bứt phá đầy mạnh mẽ và đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2112
 Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2112 đảo chiều và đạt giá trị 2.39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2112 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/12/2021, VN30-Index bứt phá đầy mạnh mẽ với mẫu hình nến White Marubozu sau khi trở lại trên vùng 1,490-1,510 điểm (đỉnh cũ tháng 08/2021 và đường SMA 50 ngày). Điều này thể hiện tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn về triển vọng của thị trường.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator đảo chiều. Nếu cả 2 chỉ báo này đều cho tín hiệu mua trở lại thì nhịp tăng sẽ được củng cố.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm và tiếp tục biến động dưới ngưỡng trung bình 20 ngày, qua đó cho thấy dòng tiền của chỉ số đã suy yếu.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
